根据以下材料。回答下列题目: 江小姐有90万元完全分散化的证券组合投资。随后,她继承了价值10万元的ABC公司普通股。她的财务顾问提供了相关预测信息,如表5-5所示。假设ABC股票与原始证券组合的收益相关系数为0.40。 表5-5 原始证券组合与ABC公司

admin2009-11-26  52

问题 根据以下材料。回答下列题目:
江小姐有90万元完全分散化的证券组合投资。随后,她继承了价值10万元的ABC公司普通股。她的财务顾问提供了相关预测信息,如表5-5所示。假设ABC股票与原始证券组合的收益相关系数为0.40。
表5-5 原始证券组合与ABC公司普通股的收益率与标准差表

如果江小姐和丈夫商量后,将10万元的ABC股票换成10万元的XYZ股票,这两种股票的期望收益和标准差都相等,那么下列说法正确的是(  )。

选项 A、由于两股票的期望收益率和标准差都相等,所以用XYZ公司股票替代ABC公司股票并无区别
B、由于两股票的期望收益率相等,所以包括XYZ股票在内的组合和包括ABC股票的组合的期望收益率相等
C、如果XYZ股票与原证券组合的协方差大于ABC股票与原证券组合的协方差,那么包括XYZ股票在内的组合标准差小于包括ABC股票在内的组合的标准差
D、如果XYZ股票与原证券组合的协方差小于ABC股票与原证券组合的协方差,那么包括XYZ股票在内的组合标准差大于包括ABC股票在内的组合的标准差

答案B

解析 因为ABC股票和XYZ股票的期望收益率相等,且价值量相等,所以包括XYZ股票在内的组合和包括ABC股票的组合的期望收益率相等。虽然两种证券的标准差和期望收益率相等,但每种证券原始组合之间的协方差是未知的,所以存在区别。当XYZ股票与原证券组合的协方差大于ABC股票与原证券组合的协方差时,包括XYZ股票在内的组合标准差将大于包括ABC股票在内的组合的标准差,反之亦然,故ACD三项错误。
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