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  3. 己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下： 资料一：己公司2015年相关财务数据如表1所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。 资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50 0

己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下： 资料一：己公司2015年相关财务数据如表1所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。 资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50 0

admin2018-01-15  39
问题 己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：
资料一：己公司2015年相关财务数据如表1所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。

资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50 000万元，可使用8年，预计净残值为2 000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5 500万元，在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22 000万元，增加付现成本10 000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10％。
资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50 000万元，年利率为8％；第二个方案是发行普通股10 000万股，每股发行价5元，已公司2016年年初普通股股数为30 000万股。
资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25％。相关货币时间价值系数如表2所示：

要求：
根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②第1一7年现金净流量(NCF1~7)；③第8年现金净流量(NCF8)；④净现值(NPV)。
选项
答案新生产线的指标 ①原始投资额=50 000+5 500=55 500(万元) ②年折旧=(50 000—2 000)／8=6 000(万元) 第1一7年现金净流量=22 000×(1—25％)一10 000×(1一25％)+6 000×25％=10 500(万元) ③第8年现金净流量=10 500+2 000+5 500=18 000(万元) ④净现值=10 500×(P／A，10％，7)+18 000×(P／F，10％，5)一55 000=10 500×4．868 4+18 000×0．466 5—55 500=4 015．2(万元)
解析
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