首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司未来1~4年的股权自由现金流量如下: 目前A公司β值为0.8571,假定无风险报酬率为6%,市场风险补偿率为7%。 要求: 要估计A公司的股权价值,需要对第4年以后的股权自由现金流量增长率作出假定,假设方法一是以第4年增长率为后续期增长率,并利用
A公司未来1~4年的股权自由现金流量如下: 目前A公司β值为0.8571,假定无风险报酬率为6%,市场风险补偿率为7%。 要求: 要估计A公司的股权价值,需要对第4年以后的股权自由现金流量增长率作出假定,假设方法一是以第4年增长率为后续期增长率,并利用
admin
2017-10-18
62
问题
A公司未来1~4年的股权自由现金流量如下:
目前A公司β值为0.8571,假定无风险报酬率为6%,市场风险补偿率为7%。
要求:
要估计A公司的股权价值,需要对第4年以后的股权自由现金流量增长率作出假定,假设方法一是以第4年增长率为后续期增长率,并利用永续增长模型进行估值。请你按此假设估计A公司股权价值,结合A公司具体情况分析这一假设是否适当,并说明理由。
选项
答案
①股权资本成本=6%+0.8571×7%=12% ②股权价值=641×(P/F,12%,1)+833×(P/F,12%,2)+1000×(P/F,12%,3)+1100×(P/F,12%,4)+[*]×(P/F,12%,4)=641×0.8929+833×0.7972+1000×0.7118+1100×0.6355+[1210/(12%-10%)]×0.6355=41095.02(万元) 或列表计算如下: [*] 评价:不适当。根据竞争均衡理论,后续期的股权现金流量与销售增长率同步增长,销售增长率大体上等于宏观经济的名义增长率。如果不考虑通货膨胀因素,宏观经济增长率大多在2%~6%之间。所以本题中的10%不一定具有可持续性,可能有下降趋势。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Mwbc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
某企业每季度销售收入中,本季度收到现金60%,另外的40%要到下季度才能收回现金。若预算年度的第四季度销售收入为40000元,则预计资产负债表中年末“应收账款”项目金额为()元。
假设其他情况相同,下列说法中正确的有()。
其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致总资产净利率下降的是()。
A公司拟投资一个新产品,有关资料如下:(1)预计该项目需固定资产投资1500万元,可以持续五年,预计每年付现的固定成本为80万元,变动成本是每件360元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为100万元(与税法估计一致)。预计各年销售量
下列有关调整现金流量法的表述正确的是()。
下列关于安全边际及安全边际率的说法中,正确的有()。
下列有关安全边际表述正确的有()。
某公司当年的税后经营净利润很多。却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括()。
随机试题
肺病见黑色为
政治经济对教育的影响经常要以其他社会意识形态为中间环节,这主要是因为教育具有()。A.历史性B.永恒性C.阶级性D.相对独立性
1岁半小儿,食欲差,智力落后,出牙2颗,身高70cm,前囟1cm×1cm,家人要求补钙治疗。你认为应首先做下列哪项检查最有助于诊断( )。
下列是引起牙齿松动的原因,除外
从根本上说。良好的师生关系首先取决于()。
我国新型工业化道路的表现?
请你从选项四个图中选出唯一的一项填入问号处。保持题干图形规律性。
在科学上有成就的人,他们的治学大多走过一条共同的道路。由博返约,精修一门,是治学的真谛。各种学科都应了解一些,但某些学科应该知道其中的一切。正如鲁迅所说:“读书‘浏览’是重要的,但光‘浏览,不行,那样会成为‘杂耍’,是不会有成就的。应该在‘浏览’的基础上,
Guest:Oh,it’steno’clock.I’dbettergonow.Host:______
世界文学史上第一部长篇小说是_______。
最新回复
(
0
)