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  3. 资料一： 甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论： A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集； B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万

资料一： 甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论： A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集； B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万

admin2019-10-09  35
问题 资料一：
甲公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支是否列入项目相关现金流量发生争论：
A．新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集；
B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争；
C．新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不推出此新产品，竞争对手也会推出此新产品；
D．拟采用借债方式为本项目筹资，新增债务的利息支出为每年50万元；
E．动用为其它产品储存的原料约200万元；
F．3年前考察该项目时发生的咨询费20万元；
G．该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为300万元。
资料二：
乙公司为投资项目拟定了A、B两个方案，相关资料如下：
(1)A方案原始投资额在建设起点一次性投入，原始投资额为120万元，项目寿命期为6年，净现值为25万元。
(2)B方案原始投资额为105万元，在建设起点一次性投入，项目寿命期为4年，建设期为1年，运营期每年的现金净流量均为50万元。
(3)两个方案的折现率均为10％。部分货币时间价值系数表如下：

假定不考虑其他因素。
要求：
根据资料二，采用重置现金流法做出投资决策。
选项
答案4和6的最小公倍数为12，A方案需要重置1次，B方案需要重置2次。 用重置现金流法计算的A方案的净现值＝25＋25×(P／F，10％，6)＝25＋25×0．5645＝39．11(万元) 用重置现金流法计算的B方案的净现值：8．04＋8．04×(P／F，10％，4)＋8．04×(P／F，10％，8)＝8．04＋8．04×0．6830＋8．04×0．4665＝17．28(万元) 结论：应该选择A方案。
解析
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