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假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司,6个月后将收到3000万美元货款,A公司希望控制汇率风险,假定目前的即期中美汇率为1美元:6.13人民币,6个月期的远期汇率为1美元=6.21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权,其执行价格为1美元=6.1
假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司,6个月后将收到3000万美元货款,A公司希望控制汇率风险,假定目前的即期中美汇率为1美元:6.13人民币,6个月期的远期汇率为1美元=6.21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权,其执行价格为1美元=6.1
admin
2019-11-30
24
问题
假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司,6个月后将收到3000万美元货款,A公司希望控制汇率风险,假定目前的即期中美汇率为1美元:6.13人民币,6个月期的远期汇率为1美元=6.21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权,其执行价格为1美元=6.13人民币,期权费为每美元0.1人民币。目前,人民币6个月期的年化利率是4%,而美元6个月期的年化利率是0.5%。
如果A公司想使用即期美元和人民币工具来套利保值,应该怎样做,能获得人民币的收入是多少?
选项
答案
用即期美元和人民币工具来套利保值,指的是在即期以0.5%利率借入美元,兑换成人民币后以4%利率投资。6个月后将收到的3000万元美元货款来偿还贷款。 X×(1+0.5%/2)=3000 X=2992.52万元 具体做法为,公司在即期以1美元:6.13人民币的汇率借入2992.52万美元,利率0.5%,兑换成18344.14万元人民币后,投资于国内市场,取得4%的年化利率,6个月后将收到的3000万美元货款用于偿还贷款,届时人民币存款到期:18344.14×(1+0.04/2)=18711.02万元人民币。
解析
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