2. 考研
  3. 假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美汇率为1美元：6．13人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6．21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权，其执行价格为1美元=6．1

假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美汇率为1美元：6．13人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6．21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权，其执行价格为1美元=6．1

admin2019-11-30  67
问题 假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美汇率为1美元：6．13人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6．21人民币。A公司可以购买6个月期美元看跌期权，其执行价格为1美元=6．13人民币，期权费为每美元0．1人民币。目前，人民币6个月期的年化利率是4％，而美元6个月期的年化利率是0．5％。
如果A公司想使用即期美元和人民币工具来套利保值，应该怎样做，能获得人民币的收入是多少?
选项
答案用即期美元和人民币工具来套利保值，指的是在即期以0．5％利率借入美元，兑换成人民币后以4％利率投资。6个月后将收到的3000万元美元货款来偿还贷款。 X×(1+0．5％／2)=3000 X=2992．52万元 具体做法为，公司在即期以1美元：6．13人民币的汇率借入2992．52万美元，利率0．5％，兑换成18344．14万元人民币后，投资于国内市场，取得4％的年化利率，6个月后将收到的3000万美元货款用于偿还贷款，届时人民币存款到期：18344．14×(1+0．04/2)=18711．02万元人民币。
解析
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