D股票当前市价为25．00元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下： (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25．30元； (2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0．4； (3)无风险年

admin2015-11-16 54

问题 D股票当前市价为25．00元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
  (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25．30元；
  (2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0．4；
  (3)无风险年利率4％；
  (4)

要求：
若年收益的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格，直接将结果填入表格内：

选项

答案[*] d=1／1 221 4=0．8187 [*] 表中数据计算过程如下： 25．00×1．2214=30．54 25．00×0．8187=20．47 30．54×1．2214=37．30 20．47×1．2214=25．00 20．47×0．8187=16．76 上行概率：[*] 下行概率：1-P=1-0．4750=0．5250 C_u=(12．00×0．4750+0×0．5250)／(1+1％)=5．64 C₀=(5．64×0．4750+0×0．5250)／(1+1％)=2．65

解析

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