八发公司2005年长期资本总额为l亿元，其中普通股6000万元(240万股)，长期债务4000万元，利率10％。假定公司所得税率为40％。2006年公司预定将长期资本总额增至1．2亿元，需要追加筹资2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择：(1)发行公司

admin2019-08-12 100

问题八发公司2005年长期资本总额为l亿元，其中普通股6000万元(240万股)，长期债务4000万元，利率10％。假定公司所得税率为40％。2006年公司预定将长期资本总额增至1．2亿元，需要追加筹资2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择：(1)发行公司债券，票面利率12％；(2)增发普通股8万份。预计2006年息税前利润为2000万元。试测算该公司：
两个追加方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益；

选项

答案设两个方案下的无差别点利润为： [*] 发行公司债券情况下公司应负担的利息费用为：4000×10％+2000×12％=640万元增发普通股情况下公司应负担的利息费用为：4000×10％=400万元根据每股收益分析法的公式可知： [*] 计算可得[*]=7840万元。无差别点下的每股收益为： [*]

解析

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按照有序融资理论，在投资者理性预期的反映下，如果公司在股票价格低估时发行股票，投资者将不会购买公司的股票。为了实现公司融资的目的，公司被迫发行债券。()

当完全竞争的金融市场为个体主要的投资机会时，个体决定是否投资选择的贴现率为完全竞争金融市场的均衡利率。()

在强有效市场上，一种证券今天价格可以表示为“最近的观察价格”加上“证券的期限收益值”，再加上这段时间发生的“随机收益值”。()

只有在完全准备金制度下，才可能有存款货币的创造。()

商业银行经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是()。

如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格是每股1．5元。若W公司股票市场价格在到期日为每21元，则你将()。

股票交易中，限价委托方式的优点是()。

以下不属于商业银行负债创新的是()。

在资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。

目前临床常用的终止早期妊娠的药物为与配伍。

患者，男，62岁。支气管肺癌手术切除病灶后准备出院。在进行出院健康指导时，应该告诉患者出现哪种情况时必须尽快返院就诊

根据《中华人民共和国合同法》的规定，在租赁合同中，因第三人主张权利，致使承租人不能对租赁物使用、收益的，承租人可以()。

增值税一般纳税人之间，只要发生销售货物和应税劳务的，就应当向购买方开具专用发票。()

在财政实拨资金方式下，事业单位在收到财政补助收入时，借记“零余额账户用款额度”科目，贷记“财政补助收入”科目。()

通常情况下，生产者通过提高某产品单位销售价格而增加其销售收入的前提条件是该产品的()。

下列选项中，不属于错账查找方法的是()。

GDP由()、投资和净出口三大部分构成。

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按照有序融资理论，在投资者理性预期的反映下，如果公司在股票价格低估时发行股票，投资者将不会购买公司的股票。为了实现公司融资的目的，公司被迫发行债券。()

当完全竞争的金融市场为个体主要的投资机会时，个体决定是否投资选择的贴现率为完全竞争金融市场的均衡利率。()

在强有效市场上，一种证券今天价格可以表示为“最近的观察价格”加上“证券的期限收益值”，再加上这段时间发生的“随机收益值”。()

只有在完全准备金制度下，才可能有存款货币的创造。()

商业银行经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是()。

如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格是每股1．5元。若W公司股票市场价格在到期日为每21元，则你将()。

股票交易中，限价委托方式的优点是()。

以下不属于商业银行负债创新的是()。

在资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。

目前临床常用的终止早期妊娠的药物为__________与__________配伍。

患者，男，62岁。支气管肺癌手术切除病灶后准备出院。在进行出院健康指导时，应该告诉患者出现哪种情况时必须尽快返院就诊

根据《中华人民共和国合同法》的规定，在租赁合同中，因第三人主张权利，致使承租人不能对租赁物使用、收益的，承租人可以()。

增值税一般纳税人之间，只要发生销售货物和应税劳务的，就应当向购买方开具专用发票。()

在财政实拨资金方式下，事业单位在收到财政补助收入时，借记“零余额账户用款额度”科目，贷记“财政补助收入”科目。()

通常情况下，生产者通过提高某产品单位销售价格而增加其销售收入的前提条件是该产品的()。

下列选项中，不属于错账查找方法的是()。

GDP由()、投资和净出口三大部分构成。

目前临床常用的终止早期妊娠的药物为与配伍。