假定证券的收益率由单因素模型决定。现有一个由N(N足够大)种证券构成的套利组合，第j种证券的投资比重为Wi，第i种证券的期望收益率为Eri，第i种证券对因素变化的敏感性指标为bi那么这个套利证券组合具有的特征包括(　　)。

admin2012-09-08 30

问题假定证券的收益率由单因素模型决定。现有一个由N(N足够大)种证券构成的套利组合，第j种证券的投资比重为W_i，第i种证券的期望收益率为Er_i，第i种证券对因素变化的敏感性指标为b_i那么这个套利证券组合具有的特征包括(　　)。

选项 A、w₁+w₂+…+w_N=1
B、w₁+w₂+…+w_N=0
C、w₁b₁+w₂b₂+…+w_Nb_N=1
D、w₁1Er₁+ w₂Er₂+…+w_NEr_N＞0

答案B,C,D

解析套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数满足 w₁+w₂+…+w_N=0；②该组合因素灵敏度系数为零，即w₁b₁+w₂b₂+…+w_Nb_N=0，其中，b_i表示证券i的因素灵敏度系数；③该组合具有正的期望收益率，即w₁1Er₁+ w₂Er₂+…+w_NEr_N＞0，其中，Er_i表示证券i的期望收益率。

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