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  3. 某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D 4种股票组成投资组合。已知A、B、C、D 4种股票的系数分别为0．7、1．2、1．6、2．1。现行国库券的收益率为8％，市场平均股票的必要收益率为15％。 要求： (1)采用资本资产定价模型分别计算这4种股票的预期

某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D 4种股票组成投资组合。已知A、B、C、D 4种股票的系数分别为0．7、1．2、1．6、2．1。现行国库券的收益率为8％，市场平均股票的必要收益率为15％。 要求： (1)采用资本资产定价模型分别计算这4种股票的预期

admin2015-03-17  39
问题 某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D 4种股票组成投资组合。已知A、B、C、D 4种股票的系数分别为0．7、1．2、1．6、2．1。现行国库券的收益率为8％，市场平均股票的必要收益率为15％。
要求：
(1)采用资本资产定价模型分别计算这4种股票的预期收益率。
(2)假设该投资者准备长期持有A股票。A股票去年的每股股利为4元，预计年股利增长率为6％，当前每股市价为58元。投资A股票是否合算?
(3)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C 3种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。
(4)
选项
答案本题的主要考核点是证券投资组合。 (1)预期报酬率分别为： A股票：8％+0．7×(15％－8％)=12．9％ B股票：8％+1．2×(15％－8％)=16．4％ C股票：8％+1．6×(15％－8％)=19．2％ D股票：8％+2．1×(15％－8％)=22．7％ (2)A股票价值=4×(1+6％)／(12．9％－6％)=61．45(元)，因为A股票的价值61．45元高于A股票市价58元，所以，A股票值得购买。 (3)A,B,C组合的β系数=0．7×[*]+1．2×[*]
解析
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