某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D 4种股票组成投资组合。已知A、B、C、D 4种股票的系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%,市场平均股票的必要收益率为15%。 要求: (1)采用资本资产定价模型分别计算这4种股票的预期

admin2015-03-17  38

问题 某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D 4种股票组成投资组合。已知A、B、C、D 4种股票的系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为8%,市场平均股票的必要收益率为15%。
要求:
(1)采用资本资产定价模型分别计算这4种股票的预期收益率。
(2)假设该投资者准备长期持有A股票。A股票去年的每股股利为4元,预计年股利增长率为6%,当前每股市价为58元。投资A股票是否合算?
(3)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A、B、C 3种股票,计算该投资组合的β系数和预期收益率。
(4)

选项

答案本题的主要考核点是证券投资组合。 (1)预期报酬率分别为: A股票:8%+0.7×(15%-8%)=12.9% B股票:8%+1.2×(15%-8%)=16.4% C股票:8%+1.6×(15%-8%)=19.2% D股票:8%+2.1×(15%-8%)=22.7% (2)A股票价值=4×(1+6%)/(12.9%-6%)=61.45(元),因为A股票的价值61.45元高于A股票市价58元,所以,A股票值得购买。 (3)A,B,C组合的β系数=0.7×[*]+1.2×[*]

解析
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