乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：材料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择： A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生

admin2017-03-09 97

问题乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：
材料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择：
A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购入后可立即投入使用。
B方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12％时，净现值为3228．94万元。
材料二：乙公司使用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金．公司要求的最低投资报酬率为12％，部分时间价值系数如下表所示：

材料三：乙公司目前资本结构(按市场价值计算)为：总资本40000万元，其中债务资本16000万元(市场价值等于其账面价值，平均年利率为8％)，普通股股本24000万元(市价6元／股，4000万股)，公司今年的每股股利(D0)为0．3元，预计股利年增长率为10％，且未来股利政策保持不变。
材料四：乙公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择：方案一为全部增发普通股，增发价格为6元／股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10％，按年支付利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为4500万元。
要求：
分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司选择哪个方案，并说明理由。

选项

答案A方案的年金净流量=3180．08／(P／A，12％，6)=3180．08／4．1114=773．48(万元) B方案的年金净流量=3228．94／(P／A，12％，8)=3228．94／4．9676=650(万元) 由于A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，因此乙公司应选择A方案。

解析

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甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果是()。

乙投资中心的投资额为200000元,预期的最低投资报酬率为15%,剩余收益为15000元,则该投资中心的利润为()元。

下列属于成本模型下的现金持有成本的有()。

影响外部融资需求量的因素有()。

在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。()

弹性预算的优点包括预算范围宽、可比性强、不受现有费用项目的限制。()

有一投资项目，原始投资为270万元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为5年，每年可获得现金净流量69万元，则此项目的内部收益率为()。

某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始投资120万元，资金成本为10%，(P/A，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为()万元。

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ABC公司宣布，在未来的5年内将不发放股息。市场分析师预计，ABC公司在未来6年内将以10％的速度增长，6年后第一次支付的股息预计为$5。当前股票股价为$53，如果市场的发行成本为6％，则ABC公司的权益融资成本应为

依税法规定，资源税的纳税义务人不包括(　　)。

以下对询证函回函不符事项评价的陈述中，不恰当的是()。

一般来说，学生的_______决定着学习需要的性质。

这一番风雨，这家公司成为当今意大利最大的时尚集团，除时装外，它还经营皮包、皮鞋、手表、家饰品、宠物用品、丝巾、领带、香水等。，该公司以高档、豪华、性感定位于世。填入横线上最恰当的一项是()。

金がある()必ずしも幸福とは言えないでしょう。

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乙投资中心的投资额为200000元,预期的最低投资报酬率为15%,剩余收益为15000元,则该投资中心的利润为()元。

下列属于成本模型下的现金持有成本的有()。

影响外部融资需求量的因素有()。

在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。()

弹性预算的优点包括预算范围宽、可比性强、不受现有费用项目的限制。()

有一投资项目，原始投资为270万元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为5年，每年可获得现金净流量69万元，则此项目的内部收益率为()。

某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始投资120万元，资金成本为10%，(P/A，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为()万元。

某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期＞n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是()。

焊条型号E4303的“E”表示____，“43”表示____，“0”表示____，“03”表示____、____。

乳头鲜红色血性溢液多见于

在致畸试验中，提示啮齿类动物“受孕”(交配)的证据是

对于建设工程项目管理者而言，一般情形下属于不可控因素的是()。

ABC公司宣布，在未来的5年内将不发放股息。市场分析师预计，ABC公司在未来6年内将以10％的速度增长，6年后第一次支付的股息预计为$5。当前股票股价为$53，如果市场的发行成本为6％，则ABC公司的权益融资成本应为

依税法规定，资源税的纳税义务人不包括( )。

以下对询证函回函不符事项评价的陈述中，不恰当的是()。

一般来说，学生的_______决定着学习需要的性质。

______这一番风雨，这家公司成为当今意大利最大的时尚集团，除时装外，它还经营皮包、皮鞋、手表、家饰品、宠物用品、丝巾、领带、香水等。______，该公司以高档、豪华、性感定位于世。填入横线上最恰当的一项是()。

金がある()必ずしも幸福とは言えないでしょう。

焊条型号E4303的“E”表示，“43”表示，“0”表示，“03”表示、。

依税法规定，资源税的纳税义务人不包括(　　)。

这一番风雨，这家公司成为当今意大利最大的时尚集团，除时装外，它还经营皮包、皮鞋、手表、家饰品、宠物用品、丝巾、领带、香水等。，该公司以高档、豪华、性感定位于世。填入横线上最恰当的一项是()。