ABC公司的财务杠杆系数为1．5，税后利润为420万元，所得税税率为25％。公司全年固定成本和费用总额共为2280万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为10000张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1000元／张，该债券的期限

admin2015-08-17 55

问题 ABC公司的财务杠杆系数为1．5，税后利润为420万元，所得税税率为25％。公司全年固定成本和费用总额共为2280万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为10000张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1000元／张，该债券的期限为5年，每年付息一次。
要求：
(1)计算当年利息总额；
(2)计算当年利息保障倍数；
(3)计算经营杠杆系数；
(4)计算债券筹资的资本成本(一般模式)；
(5)若预计年度销售额增长20％，公司没有增发或回购普通股的计划，且没有优先股，则预计年度的净利润增长率为多少。

选项

答案(1)因为：税前利润＝420／(1－25％)＝560(万元) DFL＝EBIT₀／(EBIT₀－I₀) 且EBIT₀＝税前利润＋10＝560＋10 所以：1．5＝(560＋I₀)／560 I₀＝280(万元) (2)息税前利润总额＝560＋280＝840(万元) 利息保障倍数＝840／280＝3 (3)固定成本＝全年的固定成本和费用－利息费用＝2280－280＝2000(万元) 边际贡献＝EBIT₀＋固定成本＝840＋2000＝2840(万元) 经营杠杆系数＝2840／840＝3．38 (4)债券年利息额＝280×40％＝112(万元)＝1120000(元) 每一张债券利息额＝1120000／10000＝112(元) 票面年利率＝112／1000＝11．2％债券筹资成本＝11．2％×(1－25％)＝8．4％ (5)总杠杆系数＝3．38×1．5＝5．07 净利润增长率＝每股收益增长率＝5．07×20％＝101．4％。

解析

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现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括()。

在租赁期间内，融资租赁的出租人一般需要提供维修和保养设备等方面的服务。()

某公司于2007年1月1日发行一种三年期的新债券，该债券的面值为1000元，票面利率为10%，每年付息一次。要求：(1)如果债券的发行价为940元，计算其收益率是多少?(2)假定2008年1月1日的市场利率为12%，债券市价为940元，是

A公司2006年有关资料如下：　　A．公司2006年的销售额为10000万元，销售净利率为5%，2006年分配的股利为100万元，如果2007年的销售收入增长率为10%，假定销售净利率为6%，所得税率为30%，公司采用的是固定股利支付率政策。要

2005年4月某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：(1)立即付款，价格为6000元；(2)30天付款，价格为6200元；(3)30至60天付款，价格为6350元。若银行短期贷款利率为16%，每年按360天计算

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为100万元，无形资产投资为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是(　　)。

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是(　　)。

下列表述中，正确的是()。

耐火度是指耐火材料在高温下抵抗()的性能，是耐火材料的重要性能指标之一。

下列哪位作家是世界三大短篇小说之王之一?()

既能行血，又能补血的药物是

建设单位在编制工程概(预)算时，应当根据国家规定的()确定安全生产费用。

某企业适用的所得税税率为25％。2015年8月1日购入一项交易性金融资产，取得成本为5000万元，2015年12月31日公允价值为5500万元，税法规定公允价值变动不得计入应纳税所得额。2015年有关所得税会计处理表述中，不正确的是()。

根据《旅游安全管理暂行办法》，发生重大旅游安全事故，如果伤亡人员中有来自海外的旅游者，责任方和报告单位在对伤亡人员核查清楚后，要及时报告()，由其负责通知外方。

下列选项与我国古代五位帝王相关，按时间排序正确的是：①车同轨，书同文，统一度量衡②修运河，征高丽③以人为镜，可以明得失④杯酒释兵权⑤休养生息

在我国，公民所获得的“劳动模范”、“三好学生”、“杰出青年”、“辛勤园丁”等光荣称号，属于公民的（）。

关于核磁共振，下列说法错误的是()。

Carolinealavaricelle,sesboutonsla______.

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在租赁期间内，融资租赁的出租人一般需要提供维修和保养设备等方面的服务。()

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A公司2006年有关资料如下： A．公司2006年的销售额为10000万元，销售净利率为5%，2006年分配的股利为100万元，如果2007年的销售收入增长率为10%，假定销售净利率为6%，所得税率为30%，公司采用的是固定股利支付率政策。要

2005年4月某公司拟采购一批材料，供应商规定的有关供应价格如下：(1)立即付款，价格为6000元；(2)30天付款，价格为6200元；(3)30至60天付款，价格为6350元。若银行短期贷款利率为16%，每年按360天计算

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为100万元，无形资产投资为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是( )。

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是( )。

下列表述中，正确的是()。

耐火度是指耐火材料在高温下抵抗()的性能，是耐火材料的重要性能指标之一。

下列哪位作家是世界三大短篇小说之王之一?()

既能行血，又能补血的药物是

建设单位在编制工程概(预)算时，应当根据国家规定的()确定安全生产费用。

某企业适用的所得税税率为25％。2015年8月1日购入一项交易性金融资产，取得成本为5000万元，2015年12月31日公允价值为5500万元，税法规定公允价值变动不得计入应纳税所得额。2015年有关所得税会计处理表述中，不正确的是()。

根据《旅游安全管理暂行办法》，发生重大旅游安全事故，如果伤亡人员中有来自海外的旅游者，责任方和报告单位在对伤亡人员核查清楚后，要及时报告()，由其负责通知外方。

下列选项与我国古代五位帝王相关，按时间排序正确的是：①车同轨，书同文，统一度量衡②修运河，征高丽③以人为镜，可以明得失④杯酒释兵权⑤休养生息

在我国，公民所获得的“劳动模范”、“三好学生”、“杰出青年”、“辛勤园丁”等光荣称号，属于公民的（）。

关于核磁共振，下列说法错误的是()。

Carolinealavaricelle,sesboutonsla______.

A公司2006年有关资料如下：　　A．公司2006年的销售额为10000万元，销售净利率为5%，2006年分配的股利为100万元，如果2007年的销售收入增长率为10%，假定销售净利率为6%，所得税率为30%，公司采用的是固定股利支付率政策。要

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为100万元，无形资产投资为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元。则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是(　　)。

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是(　　)。