某公司目前的资本来源包括普通股3000万元(每股面值2元)和2000万元债务(利率为5％)。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资1000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元，增加部分的变动成本率降低20个百分点，增加固定成本(不含利息)20万

admin2022-06-20 28

问题某公司目前的资本来源包括普通股3000万元(每股面值2元)和2000万元债务(利率为5％)。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资1000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元，增加部分的变动成本率降低20个百分点，增加固定成本(不含利息)20万元。该项目备选的筹资方案有两个：
方案一：按10％的利率平价发行债券；
方案二：按10元／股的价格增发普通股。
该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70％，总的固定成本和利息费用为250万元。公司适用的所得税率为40％，证券发行费可忽略不计。
要求：
根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

选项

答案由于增发普通股的每股收益(0．31元)大于增发债券的每股收益，且其总杠杆系数(1．33)小于发行债券的总杠杆系数，即增发普通股方案每股收益高且风险低，所以应该选择增发普通股的筹资方式。

解析

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【2014年】证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有()。

根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有()。(2014年)

下列各项中，属于普通年金形式的项目有(　　)。

企业如果延长信用期限，可能导致的结果有()。(2009年)

在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明()。(2013年)

在预算执行过程中，可能导致预算调整的情形有()。

【2015年】根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。可控成本应具备的条件有()。

(2007年考试真题)在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越大”观点的有()。

在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。()(2011年考题改编)

市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的投资预期。()

正常人第二心音的听诊特征有()。

结核菌素试验后正确的看结果的时间为

住房公积金会计核算的内容有()。

股票A三个月以来的增长率分别为：32%，2%，1%，则其年平均增长率为(　　)。

OnDecember14，NASAblastedasmallbutmightytelescopeintospace.ThetelescopeiscalledWISEandisaboutaswidearoundas

从课程对学生学习的要求的角度来划分，可将课程分为()

2016年1—4月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达25．4亿人次。同比提高3．0％。其中：医院10．3亿人次，同比提高7．7％；基层医疗卫生机构14．3亿人次，同比降低0．6％；其他机构0．9亿人次。能够从上述资料中推出的是：

Thegreatestrecentsocialchangeshavebeen【C1】______thelivesofwomen.Duringthe20thcenturytherehasbeenaremarkable

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【2014年】证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有()。

根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有()。(2014年)

下列各项中，属于普通年金形式的项目有( )。

企业如果延长信用期限，可能导致的结果有()。(2009年)

在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明()。(2013年)

在预算执行过程中，可能导致预算调整的情形有()。

【2015年】根据责任成本管理基本原理，成本中心只对可控成本负责。可控成本应具备的条件有()。

(2007年考试真题)在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越大”观点的有()。

在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。()(2011年考题改编)

市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的投资预期。()

正常人第二心音的听诊特征有()。

结核菌素试验后正确的看结果的时间为

住房公积金会计核算的内容有()。

股票A三个月以来的增长率分别为：32%，2%，1%，则其年平均增长率为( )。

OnDecember14，NASAblastedasmallbutmightytelescopeintospace.ThetelescopeiscalledWISEandisaboutaswidearoundas

从课程对学生学习的要求的角度来划分，可将课程分为()

2016年1—4月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达25．4亿人次。同比提高3．0％。其中：医院10．3亿人次，同比提高7．7％；基层医疗卫生机构14．3亿人次，同比降低0．6％；其他机构0．9亿人次。能够从上述资料中推出的是：

Thegreatestrecentsocialchangeshavebeen【C1】______thelivesofwomen.Duringthe20thcenturytherehasbeenaremarkable

下列各项中，属于普通年金形式的项目有(　　)。

股票A三个月以来的增长率分别为：32%，2%，1%，则其年平均增长率为(　　)。