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某工业项目需要原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,(全部为贷款,年利率为10%,货款期限为6年),开办费投资30万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息30万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年年末
某工业项目需要原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,(全部为贷款,年利率为10%,货款期限为6年),开办费投资30万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息30万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年年末
admin
2015-06-30
52
问题
某工业项目需要原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,(全部为贷款,年利率为10%,货款期限为6年),开办费投资30万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息30万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年年末投入。该项目寿命期为10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润,以后每年递增5万元;流动资金于终结点一次收回。
要求:计算项目计算期各年的净现金流量和包括建设期的投资回收期。
选项
答案
由于固定资产投资和开办费投资是在建设期均匀投入的,所以建设期净现金流量为 NCF
0
=一(100+30)/2=一65(万元) NCF
1
=一(100+10)/2=一65(万元) NCF
2
=一20(万元) 项目计算期n=2+10=12(年) 固定资产原值=100+30=130(万元) 生产经营期每年固定资产折旧=(130—10)/10=12(万元) 生产经营期前4年每年贷款利息=100×10%=10(万元) 经营期前5年每年开办费摊销额=30/5=6(万元) 投产后每年利润分别为10,15,20,…,55万元 终结点回收额=10+20=30(万元) 根据经营期净现金流量的公式: 经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额,得 NCF
3
=10+12+10+6=38(万元) NCF
4
=15+12+10+6=43(万元) NCF
5
=20+12+10+6=48(万元) NCF
6
=25+12+10+6=53(万元) NCF
7
=30+12+6=48(万元) NCF
8
=35+12=47(万元) NCF
9
=40+12=52(万元) NCF
10
=45+12=57(万元) NCF
11
=50+12=62(万元) NCF
12
=55+12+30=97(万元) 项目的原始总投资=150万元,在项计算期第5年的累计净现金流量=一21(万元),项目计算期第6年的累计净现金流量=32(万元),所以包括建设期的静态投资回收期=5+21/53=5.40(年)。
解析
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财务管理学题库经管类分类
0
财务管理学
经管类
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