某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需要投资50000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20000元,付现成本6000元;乙方案需要投资60000元,采用直线法计提折旧,使用寿命

admin2021-04-16  31

问题 某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案需要投资50000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20000元,付现成本6000元;乙方案需要投资60000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后设备残值5000元,每年销售收入25000元,付现成本第一年6000元,以后每年增加1000元,另外,乙方案需要垫付营运资金10000元。假设企业适用的所得税税率为30%,平均资本成本为10%。
要求:
计算两个方案的现金流量。

选项

答案甲方案:初始投资额50000元 每年现金流量(NCF)=(20000-6000)×(1-25%)+10000×25%=13000(元) 乙方案:初始投资额60000元,垫付营运资金10000元,共计70000元。 NCF0=-70000(元) NCF1=(25000-6000)×(1-25%)+11000×25%=17000(元) NCF2=(25000-7000)×(1-25%)+11000×25%=16250(元) NCF3=(25000-8000)×(1-25%)+11000×25%=15500(元) NCF4=(25000-9000)×(1-25%)+11000×25%=14750(元) NCF5=(25000-10000)×(1-25%)+11000×25%+15000=2900(元)

解析
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