D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为

admin2016-06-20 11

问题 D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％(年名义利率)。
要求：
如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。(2009年旧制度)

选项

答案[*] 由于期权价格2．5元低于期权价值2．57元，存在套利机会：卖出0．25股股票。买入无风险证券(即借出款项)7．43元，此时获得现金流0．25×40—7．43=2．57(元)，同时买入1股看涨期权，支付2．5元期权价格，获利2．57—2．5=0．07(元)。

解析

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财务成本管理

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各项资产的周转指标与盈利能力结合在一起使用，可以全面评价企业的盈利能力。()

每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。()

某投资方案的年销售收入为100万元，年销货成本为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案的每年营业现金净流量为()。

某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括()。

在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。()

通货膨胀时,为弥补股利实际购买力下降对股东的不利影响,公司往往采取较为宽松的股利政策。()

存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有()。

甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果是()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中,不正确的是()。

下列关于欧式看涨期权的表述中，不正确的是()。

下列何结构不经肝门出入

主者故固不受，则又固请。

患者33岁，输卵管妊娠破裂致严重腹腔内出血，以下哪项不宜使用自体输血：

标定高氯酸滴定液采用的指示剂及基准物质是（　　）。

与人体生长发育有关的脏腑是

根据我国法律规定，法人应当具备的条件包括()。

经风险调整的收益率为每个业务单位或交易的()和经济资本的比率。

汽车制造厂生产的小轿车不需要纳消费税的是()。

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财务成本管理

注册会计师

各项资产的周转指标与盈利能力结合在一起使用，可以全面评价企业的盈利能力。()

每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。()

某投资方案的年销售收入为100万元，年销货成本为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案的每年营业现金净流量为()。

某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括()。

在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。()

通货膨胀时,为弥补股利实际购买力下降对股东的不利影响,公司往往采取较为宽松的股利政策。()

存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有()。

甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果是()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中,不正确的是()。

下列关于欧式看涨期权的表述中，不正确的是()。

下列何结构不经肝门出入

主者故固不受，则又固请。

患者33岁，输卵管妊娠破裂致严重腹腔内出血，以下哪项不宜使用自体输血：

标定高氯酸滴定液采用的指示剂及基准物质是（ ）。

与人体生长发育有关的脏腑是

根据我国法律规定，法人应当具备的条件包括()。

经风险调整的收益率为每个业务单位或交易的()和经济资本的比率。

汽车制造厂生产的小轿车不需要纳消费税的是()。

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标定高氯酸滴定液采用的指示剂及基准物质是（　　）。