如果我们分别用B和Tc表示一家公司债务的价值和公司需要缴纳的所得税率，且债务利息率为Rb。 (1)写出该公司税盾的表达式。 (2)假定公司的税盾构成一项永续年金，计算该公司税盾的现值。 (3)如果已知该公司无杠杆时的价值为Vu，对于

admin2015-07-14 115

问题如果我们分别用B和Tc表示一家公司债务的价值和公司需要缴纳的所得税率，且债务利息率为R_b。
(1)写出该公司税盾的表达式。
(2)假定公司的税盾构成一项永续年金，计算该公司税盾的现值。
(3)如果已知该公司无杠杆时的价值为Vu，对于税盾构成的一项永续年金的情形，计算公司引入杠杆后的价值。

选项

答案(1)根据有税的MM理论命题一，每一期公司可以节省的现金流为BR_BT_e那么除以该现金流对应的资本成本，就是税盾，令税盾的存续期为N，那么税盾为：税盾(TS)＝[*] (2)当税盾为永续年金，那么，该税盾的现值为： PV_税盾＝[*]＝BT (3)根据有税的MM理论命题一，在引入杠杆之后，该公司的价值V_L为： V_L＝V_U＋BT_c

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Pgoa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合()因素加以把握。

当消费者的收入增加80%时，某商品的需求量增加40%。则该商品极可能是()

两个捕鱼的企业，已经知道市场上鱼的价格为P，而两家企业捕鱼的成本为：C(qi)=Qqi，其中Q=q1+q2(1)要求Nash均衡时，两家企业的捕鱼量和利润。(2)若两家合并为一家，那么再问捕鱼量和利润。(3)比较(1)，(2

货币政策传导机制

以下阐述不符合由多恩布什所提出的汇率超调模型的理论观点的是()。

前一段时间我国的消费物价水平出人预料地不断上升。这有利于()

乐意讲有关自己的有趣的故事或者笑话是极为自信的标志，这种品质常常只在较为成熟的时候才会具有，它比默许他人拿自己开玩笑的良好品质还要豁达。如果上述命题为真，最能支持以下哪个结论?

发达国家一般没有政策性银行。()

男性，38岁，5年前发现HBsAg(+)，近2年来数次出现ALT增高，经治疗后恢复，近2个月来出现乏力、纳差。体检：巩膜不黄，亦未见肝掌、蜘蛛痣，肝肋下1cm，脾侧位可及。ALT。420IU／L，TbiL20μmol／L，HBsAg(+)是否应进行抗病

适用于需要迅速绿化的土质边坡的防护措施是()。

以下不是基金管理公司特定对象提供投资咨询服务时禁止事项的是()

材料成本差异科目贷方核算的内容是()。

个案服务工作中，所谓评估是指对个案工作的服务效果和效率进行评定。它的主要内容不涉及()

儿童有了改正错误行为的表现，家长取消限制其玩游戏的禁令，这属于()

简述南京国民政府的立法指导思想。

Itwouldbeinterestingtodiscoverhowmanyyoungpeoplegotouniversitywithoutanyclearideaofwhattheyaregoingtodoa

Oneofthemajordifferencesbetweenmanandhisclosestlivingrelativeis,ofcourse,thatthechimpanzeehasnotdevelopedth