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  3. 4月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1400点，若借贷利率差为0.5％，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0.2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0.6％，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下幅宽为(

4月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1400点，若借贷利率差为0.5％，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0.2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0.6％，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下幅宽为(

admin2021-03-31  67
问题 4月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1400点，若借贷利率差为0.5％，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0.2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0.6％，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下幅宽为(       )点。(采用单利计算法)
选项 A、33.4
B、33.6
C、37.1
D、37.9
答案D
解析 股票买卖的双边手续费及市场冲击成本=1400×2×0.6％=16.8(点)；期货合约买卖手续费和市场冲击成本=2×0.2=0.4(点)；借贷利差成本=1400×0.5％×3/12=1.75(点)，三项合计TC=16.8-0.4+1.75=18.95(点)。则相应的无套利区间上下界应={S(z)[t-(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC}={S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-18.95.S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+18.95}。因此，上下界宽幅={S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+18.95}-{S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-18.95}=37.9(点)。
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