首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本,有关信息如下: (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降低成本8.93%。 (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本,有关信息如下: (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降低成本8.93%。 (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元
admin
2013-06-16
55
问题
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本,有关信息如下:
(1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降低成本8.93%。
(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%。
(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为 5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持7%,并保持25%的股利支付率。
(4)公司当年(本年)的资本结构为:
(5)公司所得税率为40%。
(6)公司普通股的β值为1.1。
(7)当前国债的收益5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求:(1)计算银行借款的税后资金成本;
(2)计算债券的税后成本;
(3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本,并计算两种结果的平均值作为内部股权成本;
(4)如果仅靠内部融资,明年不增加外部融资规模,计算其加权平均的资金成本。
(计算时单项资金成本百分数保留两位小数)
选项
答案
(1)银行借款成本=8.93%×(1-40%) =5.36% 说明:资金成本用于决策,与过去的举债利率无关。 (2)债券成本=[1×8%×(1-40%)]/[0.85×(1-40%)]=4.8%/0.816=5.88% 说明:发行成本是不可省略的,以维持不断发新债还旧债:存在折价和溢价时,筹资额按市价而非面值计算。 (3)普通股成本和保留盈余成本股利增长模型 =(D1/P0)+g =[0.35×(1+7%)/5.5]+7% =6.81%+7%=13.81% 资本资产定价模型: 预期报酬率=5.5%+1.1×(13.5%-5.5%) =5.5%+8.8%=14.3% 普通股平均成本=(13.8%+14.3%)/2 =14.06% (4)保留盈余数额: 明年每股净收益 =(0.35×25%)×(1+7%) =1.498(元/股) 保留盈余数额=1.498×400×(1-25%) +420=449.4+420=869.4(万元) 计算加权干均成本: [*] N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值 7.5元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Q3U0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
甲公司从事房地产开发经营业务,2018年3月5日收回租赁期届满的商铺,并计划对其重新装修后继续用于出租。该商铺成本为3000万元,至重新装修之日,已计提累计折旧500万元。未计提投资性房地产减值准备,其中原装修支出的账面价值为200万元。装修工程于2018
为提高闲置资金的使用效率,甲公司进行了以下投资:(1)2019年1月1日,购入乙公司于当日发行且可上市交易的债券100万张,支付价款9500万元,另支付手续费90.12万元。该债券期限为5年,每张面值为100元,票面年利率为6%,于每年12月31日支付当
金泰股份有限公司(以下简称金泰公司)为上市公司。相关资料如下:(1)2019年1月1日,金泰公司发行股票1000万股,自西湖公司取得甲公司80%的股份。西湖公司和金泰公司均属于大海公司控制的子公司。该股票每股公允价值为15元,每股面值为1元,金泰公司另支
企业应当在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核,如果有确凿证据表明该账面价值不能真实反映当前最佳估计数的,应当按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。()
下列有关建造合同收入的确认与计量的表述中,正确的有()。
甲公司有一个债券和权益工具的投资组合,正式的书面投资和风险管理规定要求该组合中权益工具所占的价值比重应限定在投资组合总价值的25%至40%之间;甲公司授权相关投资管理部门根据这一比例规定,购买或出售债券和权益工具以平衡该投资组合。如果该投资组合的管理部门被
A公司为甲公司、乙公司、丙公司和丁公司提供了银行借款担保,下列各项中,A公司不应确认预计负债的有()。
甲公司有关投资丙公司的资料如下:(1)2018年7月10日,甲公司与乙公司签订股权转让合同,以2600万元的价格受让乙公司所持丙公司2%股权。同日,甲公司向乙公司支付股权转让款2600万元。甲公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性
企业应根据税前会计利润与应纳税所得额之间差异的不同性质,选择所得税会计的处理方法,对永久性差异应采用应付税款法核算,对时间性差异应采用纳税影响会计法核算。( )
AS公司一批用于新产品研发的机器设备于2003年末购入,账面原价为260万元,预计净残值为10万元,折旧年限为5年,采用直线法计提折旧,2005年已计提固定资产减值准备40万元,计提减值准备后预计使用,年限、折旧方法和预计净残值不变。由于市场竞争加剧、消费
随机试题
简述实用主义教育学的主要观点。
下列哪项不是羊水检查的适应证
关于胶片因素对X线照片对比度的影响,下列叙述错误的是
背景资料:某水利枢纽工程项目包括大坝、水电站等建筑物。在水电站厂房工程施工期间发生如下事件:事件一:施工单位提交的施工安全技术措施部分内容如下:(1)爆破作业,必须统一指挥,统一信号,划定安全警戒区,并明确安全警戒人员。在引爆时,无关人员一律退到安
对于工期较短、工程量变化幅度不会太大的项目,适于采用()。
根据《会计档案管理办法》规定,会计档案保管期限届满需要销毁的,应当由( )在会计档案销毁清册上签署意见。
对员工培训的绩效成果进行评估时,评估方法包括()。
1957年3月,法国、联邦德国、意大利、比利时、荷兰、卢森堡六国签订条约,组建欧洲经济共同体和欧洲原子能联营。下列选项中与之相关且对应关系正确的是()。
随着社会主义市场经济的发展,我国的经济生活和道德生活正在发生着深刻的变化,在道德领域出现了许多新问题,必须适应实际变化,不断补充、丰富和完善集体主义原则。在社会主义市场经济条件下,集体主义仍然而且应当成为社会主义道德的基本原则。根据我国现阶段经济社会生活和
AccordingtoPeterSalovey,YalepsychologistandauthorofthetermEQ,IQgetsyouhiredandEQgetsyoupromoted.Salovey
最新回复
(
0
)