A公司属于制造业企业，本年度财务报表的有关数据如下： (1)假设A公司在今后可以维持本年的经营效率和财务政策，且不增发股票，请依次回答下列问题： ①下年的预期销售增长率是多少? ②今后的预期股利增长率是多少? ③假设A公司

admin2017-10-18 43

问题 A公司属于制造业企业，本年度财务报表的有关数据如下：

(1)假设A公司在今后可以维持本年的经营效率和财务政策，且不增发股票，请依次回答下列问题：
①下年的预期销售增长率是多少?
②今后的预期股利增长率是多少?
③假设A公司本年末的股价是20元／股，证券市场处于均衡状态，则股权资本成本是多少?
(2)假设制造业上市公司中，增长率、股利支付率和风险与A公司类似的有6家，它们的市盈率如表所示，请依次回答下列问题：

①确定修正的平均市盈率。(保留4位小数)
②利用修正平均市盈率法确定A公司的每股股票价值。
③假设本年末A公司股价为20元／股，请问A公司的股价被市场高估了，还是低估了?

选项

答案(1)①预期销售增长率： [*] 可持续增长率 [*] ②预期股利增长率=2．04％ ③目前股利=250／100=2．5(元／股) 股权资本成本=下期股利／当前股价+股利增长率=[*]+2．04％=14．80％ (2)① [*] 修正平均市盈率=可比企业平均市盈率／(可比企业平均预期增长率×100)=14．1667／(6．33％×100)=2．2380 ②目标企业每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=2．2380×2．04％×100×(500／100)=22．83(元／股) ③实际股票价格是20元／股，所以A公司的股票价格被市场低估了。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准,且企业与企业之间也没有什么可比性。()

下列各项中，能够影响债券价值的因素有()。

已知一笔借款年名义利率为10%，实际利率为10.25%，问一年复利几次()。

同一成本项目,对有的部门来说是可控的,而对另一部门则可能是不可控的。也就是说,成本的可控与否是相对的,而不是绝对的。()

因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。(　　)

已知利润对单价的敏感系数为2,为了确保下年度企业经营不亏损,单价下降的最大幅度为()。

在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是()。

T形接头焊缝越长，________变形越大。

A、blackB、bladeC、mapD、sackB

甲、乙双方互付债务，没有先后履行顺序，一方在对方履行之前有权拒绝其履行要求，在对方履行债务不符合约定时有权拒绝其相应的履行要求。这在我国合同法理上称作()

中国银监会在《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中以客户获取收益方式的不同标准将理财计划分为()。

根据证券法律制度的规定，下列信息中，属于内幕信息的有()。

下列关于《红楼梦》人物描述正确的有()。

在很多行政组织中，由于横向、纵向关系的复杂性，会有部门林立的现象，这种现象会（）管理的成本，（）管理的效率。

以下叙述中错误的是()。

Formostofus,workisthecentral,dominatingfactoflife.Wespendmorethanhalfourconscioushoursatwork,preparingfor

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股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准,且企业与企业之间也没有什么可比性。()

下列各项中，能够影响债券价值的因素有()。

已知一笔借款年名义利率为10%，实际利率为10.25%，问一年复利几次()。

同一成本项目,对有的部门来说是可控的,而对另一部门则可能是不可控的。也就是说,成本的可控与否是相对的,而不是绝对的。()

因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。( )

已知利润对单价的敏感系数为2,为了确保下年度企业经营不亏损,单价下降的最大幅度为()。

在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是()。

T形接头焊缝越长，________变形越大。

A、blackB、bladeC、mapD、sackB

甲、乙双方互付债务，没有先后履行顺序，一方在对方履行之前有权拒绝其履行要求，在对方履行债务不符合约定时有权拒绝其相应的履行要求。这在我国合同法理上称作()

中国银监会在《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中以客户获取收益方式的不同标准将理财计划分为()。

根据证券法律制度的规定，下列信息中，属于内幕信息的有()。

下列关于《红楼梦》人物描述正确的有()。

在很多行政组织中，由于横向、纵向关系的复杂性，会有部门林立的现象，这种现象会（）管理的成本，（）管理的效率。

以下叙述中错误的是()。

Formostofus,workisthecentral,dominatingfactoflife.Wespendmorethanhalfourconscioushoursatwork,preparingfor

因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。(　　)