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Pasqually Mineral Water公司在接下来的12季度的每季度末将支付股利1美元/每股。之后,季度股利增长率永远为0.5%。股票适当的回报率为10%,按季度计复利。那么当前股票的价格是多少?
Pasqually Mineral Water公司在接下来的12季度的每季度末将支付股利1美元/每股。之后,季度股利增长率永远为0.5%。股票适当的回报率为10%,按季度计复利。那么当前股票的价格是多少?
admin
2017-11-19
38
问题
Pasqually Mineral Water公司在接下来的12季度的每季度末将支付股利1美元/每股。之后,季度股利增长率永远为0.5%。股票适当的回报率为10%,按季度计复利。那么当前股票的价格是多少?
选项
答案
这只股票在一定期限内支付固定的股利,在固定期限以后增加股利支付。 需要使用适当的季度利率找到两种不同的现金流的现值。常数增长是年金,现值是: PVA=C×PVIFA
R,t
=1×PVIFA
2.5%,12
=10.26(美元) 然后,计算固定期限外的股利现值,利用增长年金计算公式,可以得出: P
12
=D
13
/(R-g)=1×(1+0.005)/(0.025-0.005)=50.25(美元) 这个价格是支付固定股利后的即时价格,所以将来价格的现值是:PV=50.25/(1+0.25)
12
≈37.36(美元) 当前股票价格是两种不同现金流现值的加总: P
0
=10.26+37.36=47.62(美元)
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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