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假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者下降29.68%。无风险报酬率为每年4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为( )
假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者下降29.68%。无风险报酬率为每年4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为( )
admin
2016-06-17
46
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升42.21%,或者下降29.68%。无风险报酬率为每年4%,则利用风险中性原理所确定的期权价值为( )元。
选项
A、7.78
B、5.93
C、6.26
D、4.37
答案
A
解析
上行股价=56.26×(1+42.21%)=80.01(元)
下行股价=56.26×(1-29.68%)=39.56(元)
股价上行时期权到期日价值C
u
=上行股价-执行价格=80.01-62=18.01(元)
股价下行时期权到期日价值C
d
=0
期望报酬率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期权6个月后的期望价值=0.4407×18.014.0.5593×0=7.9370(元)
期权的价值=7.9370/(1+2%)=7.78(元)。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/RDEc777K
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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