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  3. 金融创新导致传统银行业务的衰落，表现为传统银行业务规模和赢利能力的降低。请分析为什么?银行业应对金融创新的措施有哪些?[对外经济贸易大学2011研]

金融创新导致传统银行业务的衰落，表现为传统银行业务规模和赢利能力的降低。请分析为什么?银行业应对金融创新的措施有哪些?[对外经济贸易大学2011研]

admin2021-11-29  26
问题 金融创新导致传统银行业务的衰落，表现为传统银行业务规模和赢利能力的降低。请分析为什么?银行业应对金融创新的措施有哪些?[对外经济贸易大学2011研]
选项
答案(1)金融创新导致传统银行业务衰落的原因 金融创新削弱了银行获取资金的成本优势(资产负债表的负债方)与资产负债表资产方的收入优势。成本优势和收入优势的同时削弱导致传统银行业务盈利性的下降，因此银行竭力缩减这些传统业务，而积极开展更具盈利性的新业务，下面以美国银行业为例进行分析。 ①资金获取(负债)的成本优势的下降。1980年之前，银行要遵守存款利率上限的规定，即根据《Q条例》，对支票存款不得付息，对定期存款支付的最高利率水平只能略高于5％。直到20世纪60年代，由于支票存款是银行资金的主要来源(60％以上)，支票存款零利率的规定意味着银行资金成本非常之低，因此，这些限制性政策是有利于银行的。不幸的是，银行的这种成本优势未能持久。20世纪60年代晚期，通货膨胀率的上升导致了高利率环境，投资者对不同资产之间的收益率差异更为敏感。结果就是脱媒过程，即人们将资金从银行低利率的支票存款和定期存款账户中提取出来，转而投资于收益率较高的资产。同时，规避存款利率上限和法定准备金制度的努力导致了货币市场共同基金的金融创新，由于货币市场共同基金账户的存款人现在既可以得到类似支票账户的服务，又可以获取高利率，从而将银行拖入更为不利的境地。对于银行而言，低成本资金来源即支票存款的重要性急剧下降，从占银行负债的60％以上下降到今天的6％，这有力地证明了金融体系所发生的上述变化。 由于银行筹集资金的难度加大，在银行业的推动下，美国于20世纪80年代取消了《Q条例》对定期存款利率上限的规定，并允许对支票存款账户支付利息。虽然法律法规的这些变化增强了银行在吸收资金方面的竞争力，但也大大增加了银行获取资金的成本，进而削弱了银行之前相对于其他金融机构的成本优势。 ②资金使用(资产)的收入优势的下降。垃圾债券、证券化和商业票据市场的发展等金融创新，引起了银行资产方收入优势的下降。给银行带来了沉重的打击。相对于这些创新产品，银行收入优势的下降导致了其市场份额的损失，促进了影子银行体系的发展。影子银行体系利用这些金融创新，帮助借款人绕开传统银行体系。 我们已经看到，信息技术的发展便利了企业直接向公众发行证券。这意味着，许多银行的优质客户不再依赖银行满足短期信贷需求，而是利用商业票据市场寻求成本更低的资金来源。此外，商业票据市场的发展使得主要依靠这一市场融资的财务公司得以扩展业务，但这却有损于银行业务的开展。与银行的借款客户有很大重叠的财务公司的市场份额迅速增长。 垃圾债券市场的出现也侵蚀了银行的贷款业务。信息技术的发展使得企业可以跨过银行，直接向公众发行债券。虽然《财富》500强公司早在20世纪70年代就采取了这一方法，但是现阶段，由于有了垃圾债券市场。劣质企业借款人对银行的依赖程度也大大降低。 计算机技术的发展促进了证券化的趋势。即银行贷款和抵押贷款等不具备流动性的金融资产被转化为可流通的证券。计算机技术使得其他金融机构同样可以发放贷款，因为它们可以利用统计模型准确评价信用风险，并且使成本大大降低。这些机构同样可以将这些贷款予以捆绑并作为证券销售。一旦计算机可以准确评估违约风险，银行在发放贷款方面就失去了往日的优势。没有上述优势，即使银行本身也参与了证券化的过程，但也会在与其他金融机构的竞争中丧失部分贷款业务。住房抵押贷款大部分被证券化，因而证券化对于储蓄和贷款协会等抵押贷款发放机构而言是一个尤其重要的问题。 (2)银行业应对金融创新的措施 为了生存和维持足够的利润水平，应对金融创新银行面临着两种选择： ①尝试将贷款业务扩展到新的、风险更高的领域，从而维持传统的贷款业务活动。例如，美国银行将更大比例的资金用于发放商业不动产贷款，这在传统上属于风险较高的贷款类型，因而提高了风险承担水平。此外，还可以增加对企业接管和杠杆收购等高杠杆率交易贷款的发放。 ②开展盈利性更高的表外业务。表外业务事实上就包含了影子银行体系(在这一体系中，银行贷款被通过证券市场的放款所代替)。这是20世纪80年代初期美国商业银行的普遍做法，非利息收入的表外业务在银行总收入中的份额增长了一倍以上。非传统银行业务的风险较高，因而导致了银行的过度冒险行为。 银行传统业务的衰落意味着银行业被迫寻求新的业务品种。这样做使得银行更具活力并且业务能力更健全，因此是有利的。事实上，2007年以前，银行的利润水平较高，非传统的表外业务在银行利润回升方面发挥了重要的作用。然而，这种新的发展方向也增加了银行的风险，因此，传统银行业务的衰落要求监管当局更为警惕。这对监管机构提出了新的挑战，要求它们更为关注银行的表外业务活动。
解析
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