一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下： —纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03 —附息国债：票面利率6％(每年付息)、到

admin2016-09-19 48

问题一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下：
—纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03
—附息国债：票面利率6％(每年付息)、到期期限2年、面值￥1000，当前价格￥1019．70
—股票：当前股价￥100／股，1年后股价有￥120／股或￥80／股两种可能
—看涨期权：以上述股票为标的资产、1年后到期、执行价格￥110／股的欧式期权
根据以上信息，分别计算纯贴现国债和附息国债的到期收益率(Yield To Maturity，YTM)，并创设一种“到期期限1年、面值￥1000”的纯贴现国债，以及确定其价格和到期收益率。

选项

答案①假定纯贴现债券的到期收益率为YTM₁，债券价格为P₁，面值为C，则： [*] ②假定附息国债的到期收益率为YTM₂，债券价格为P₂，面值为C，票面利率为r，则： [*] [*] YTM₂≈4．94％ ③由题知，设新创设债券的价格为P₃，债券的现金流如下表所示： [*] 由上表可知，由60／1000份1年期贴现债券与1060／1000份2年期贴现债券组成的复制债券与1份附息债券在第1年和第2年的现金流完全相同，根据无套利均衡分析，两只债券的当前价格必然相等，因此有一P₃×(60／1000)+(－P₁)×(1060／1000)=－P₂，将P₁=907．03，P₂=1019．70带入可得P₃=970．80元。而[*]=P₃，可得YTM₃=3．01％。即“到期期限1年、面值￥1000”的纯贴现债券的当前价格为￥970．80，到期收益率为3．01％。

解析

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从1，3，5，7中任取两个不同的数，分别记作k，b，作直线y＝kx+b，则这样的直线最多可作()。

周清打算请一个钟点工，于是上周末她来到惠明家政公司，但公司工作人员粗鲁的接待方式使她得出结论：这家公司的员工缺乏教养，不适合家政服务。以下哪项如果为真，最能削弱上述论证?

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某次乒乓球单打比赛中，先将8名选手等分为2组进行小组单循环赛．若一位选手只打了1场比赛后就因故退赛，则小组赛的实际比赛场数是()．

影响心理治疗疗效的因素不包括【】

接触联苯胺可引起

蒋某，原是某检察院检察员，1998年4月25日离任，何时他才能以律师身份担任原任职检察院办理案件的诉讼代理人?()

下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是()。

根据公司法律制度的规定，公司合并时，应当依法通知债权人并在报纸上公告。下列有关公司通知债权人及公告的表述中，符合规定的是()。

根据《刑法》的规定，单位负责人对依法履行职责、抵制违反《会计法》规定行为的会计入实行打击报复，情节恶劣，构成犯罪的，处以有期徒刑或者拘役。有期徒刑刑期最高为( )。

随着时间的流逝，归因会越来越具有()。

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数据库系统的核心是

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