在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

admin2013-01-10 82

问题在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

选项

答案市场利率与债券的收益率变动是趋同的，而与债券的价格成反比。当市场利率上升时，持有固定利率债券的投资人将对收益率做出比较，在同一期限上自己持有的债券收益率显然降低了，他们将迅速卖出持有的债券，这类债券的供给大于需求，导致了价格下跌，收益率上升，向市场利率靠拢。反之，如果证券的收益率高于市场利率，人们对它的需求大于供给，导致价格上升，直至收益率降至市场利率水平。由于市政债券因享受免税待遇而使其收益率提高，供求决定价格的法则促使投资人追买它导致了价格上升、收益率下降。而国债因征纳所得税，税率提高更成为投资人抛售的对象，导致价格下跌、收益率上升，直至向当前的市场利率靠拢，于是国债持有人出现负回报的情况，这就是他们所遭受的利率风险。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

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在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

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以某种教学理论为指导，以一定教学实践为基础形成的，教学活动的各个成分按照一定的要求和程序整合而成的，比较固定的和具有典型性的教学实践形式称之为：

“橘生淮南为橘，生淮北则为枳”反映的生态学道理错误的选项是：

对文中有关戈德史密特和弗雷德里克两人观点的陈述，正确的一项是：根据原文所提供的信息，以下推断正确的一项是：

地壳厚度的和硅铝层的分布状态，是地壳结构的主要特点。

个别劳动的社会性质，通过______。

按吸收论，货币贬值改善贸易收支的充分条件是进出口需求弹性之和大于等于1。()(复旦大学)

粪便标本可进行直接镜检的病原菌是()

一般来说，婴儿期的睡眠时间为()。

咨询单位提交的咨询报告如果不符合合同约定，委托人有权（）。

根据《注册造价工程师管理办法》，注册造价工程师的权利包括()。

期货公司会员应当建立客户资料档案，未经客户允许，不得向任何人透露，应当为客户保密。()

下列选项中，证券公司、证券投资咨询机构或者其他财务顾问机构不得担任独立财务顾问的情形是()。

下列经济业务或事项符合《企业会计准则第13号——或有事项》规定的有()。

商品的使用价值是商品的()。

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A、Sandwiches.B、Fruits.C、Pies.D、Cookies.C

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