在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

admin2013-01-10 58

问题在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

选项

答案市场利率与债券的收益率变动是趋同的，而与债券的价格成反比。当市场利率上升时，持有固定利率债券的投资人将对收益率做出比较，在同一期限上自己持有的债券收益率显然降低了，他们将迅速卖出持有的债券，这类债券的供给大于需求，导致了价格下跌，收益率上升，向市场利率靠拢。反之，如果证券的收益率高于市场利率，人们对它的需求大于供给，导致价格上升，直至收益率降至市场利率水平。由于市政债券因享受免税待遇而使其收益率提高，供求决定价格的法则促使投资人追买它导致了价格上升、收益率下降。而国债因征纳所得税，税率提高更成为投资人抛售的对象，导致价格下跌、收益率上升，直至向当前的市场利率靠拢，于是国债持有人出现负回报的情况，这就是他们所遭受的利率风险。

解析

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在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

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下面这首古诗描述了我国民间一个传统节令的景象，这个节令是：中庭地白树栖鸦，冷露无声湿桂花。今夜月明人尽望，不知秋思落谁家?

史诗在古代文明中是一种主要的文学形式。——是古代希腊不朽的文学作品，同时也是一部西方最早的史书。

对文中有关戈德史密特和弗雷德里克两人观点的陈述，正确的一项是：文中划线的句子，对其复句关系分析正确的一项是：

对文中第二段加粗的“此”字，理解正确的一项是：对文章第二段的分析、理解不正确的一项是：

依次填入下列各句横线处的词语，最恰当的一组是。①我相信张老师的谈话在徐上华身上会产生。②你呀，还不播种，能指望秋季有好收成吗③美国微软集团败诉，国际金融机构迅速作出。④

1999年11月15日，中美两国政府签署了《中美关于中国加入世界贸易组织的双边协议》。至此，大大加快了中国加入世界贸易组织的进程。世界贸易组织是______

江泽民在______年一次会议上用四句话精辟地概括了当前的国际形势特点：走向多极化格局，局势有所缓和，矛盾复杂多变，世界并不安宁。

文中的“三次和两次”是指。“未发现具有已接收讯号特征的电波源”这句话的意思是。

世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是，该国已成为世界上、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。

用管路气源作动力的调节阀，用气高峰时阀后压力下降，不应重点检查的是()。

防腐保温管的留头长度应为150±10mm。

下列哪项属于肝内管道系统

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下列关于消费税计税价格核定权限的说法，正确的有()。(2012年)

商业银行应当建立内部资本充足评估程序的报告体系。随时监测和报告银行资本水平和主要影响因素的变化趋势。()

在教育情境中，激发学生外在学习动机常用的措施有()。

Woman:WhatcanIdoforyou?Man:Iwouldliketogetmymoneyworkforme.Woman:Therearetwokinds.Oneisrelativelysafe

运动多长时间后，脂肪成为收缩肌的主要供能物质（　　　）

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对文中有关戈德史密特和弗雷德里克两人观点的陈述，正确的一项是：文中划线的句子，对其复句关系分析正确的一项是：

对文中第二段加粗的“此”字，理解正确的一项是：对文章第二段的分析、理解不正确的一项是：

依次填入下列各句横线处的词语，最恰当的一组是______。①我相信张老师的谈话在徐上华身上会产生______。②你呀，还不______播种，能指望秋季有好收成吗③美国微软集团败诉，国际金融机构迅速作出______。④

1999年11月15日，中美两国政府签署了《中美关于中国加入世界贸易组织的双边协议》。至此，大大加快了中国加入世界贸易组织的进程。世界贸易组织是______

江泽民在______年一次会议上用四句话精辟地概括了当前的国际形势特点：走向多极化格局，局势有所缓和，矛盾复杂多变，世界并不安宁。

文中的“三次和两次”是指______。“未发现具有已接收讯号特征的电波源”这句话的意思是______。

世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是______，该国已成为世界上______、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。

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