D股票当前市价为25元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下： (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25．3元；D股票的到期时间为半的看跌期权，执行价格也为25．3元； (2)D股票半年后市价的预测情况如下表： (3)根据

admin2011-04-26 64

问题 D股票当前市价为25元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
(1)D股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25．3元；D股票的到期时间为半的看跌期权，执行价格也为25．3元；
(2)D股票半年后市价的预测情况如下表：

(3)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．4；
(4)无风险年利率4％；
(5)1元的连续复利终值如下：

要求：
投资者甲以当前市价购入1股D股票，同时购入D股票的1份看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。

选项

答案甲采取的是保护性看跌期权的投资策略 [*] 组合预期收益=(-2．16)×0．2+(-2．16)×0．3+2．54×0．3+7．54×0．2=1．19(元)

解析

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