综述影响汇率变化的因素，并评估人民币被低估的观点。

admin2019-04-24 25

问题综述影响汇率变化的因素，并评估人民币被低估的观点。

选项

答案(1)影响汇率变动的因素主要有以下几个方面： ①经济发展状况：一国财政经济状况，即财政收支及经济发展状况较以前改善，该国货币就会趋于坚挺或升值，反之，就会贬值。 ②国际收支状况：一国国际收支改善或出现顺差，外汇收入增加，该国货币必然趋于坚挺或升值，反之，则趋于贬值。 ③利率水平：如果利率升高，资本流入增加，外汇供给亦增加，本币供给若保持不变，必然使本币升值，而外汇贬值。 ④宏观经济政策：一国的宏观经济政策，如增加就业、稳定物价、促进经济增长、改善投资环境、实行扩张的财政政策等都对该国货币从而对外汇汇率产生影响。 ⑤市场预期：人们对市场预期的心理不同，直接导致外汇买卖方向的变化，或外汇投机的变化，从而使外汇的供求发生变化，这种外汇供求的变化直接导致汇率的变化。 ⑥重大的国际事件：一些重大的国际事件，如战争、动乱、政府更替或发生政变、突发性恐怖事件、重大自然灾害等都会对汇率产生影响。 (2)近年来，国内外关于人民币升值的言论水涨船高，愈演愈烈，一些鼓吹人民币升值的经济学家和学者认为人民币汇率被大幅低估。仅仅从表面现象，就匆忙得出人民币汇率被低估的结论显然是有失偏颇的。 ①贸易顺差不等于人民币汇率低估。虽然中国存在巨额贸易顺差，但是人民币汇率并非导致美国贸易逆差的主要因素。事实是中美贸易地位不对等，中美贸易中美国占据优势。中国对美贸易顺差大都是加工贸易产生的顺差，而外商投资企业是加工贸易的最大经营主体并创造这部分顺差。而且中美两国贸易统计方法存在差异，美方使用的国际贸易统计方法大大高估了对华贸易逆差：进口货值高估，出口货值低估。 ②购买力平价理论遭到滥用。国内外人民币汇率低估论者主要是依据购买力平价理论来测算人民币汇率低估的程度。但购买力平价的理论基础存在错误：货币数量论，该理论把汇率的变动完全归之于购买力的变化，忽视了其他因素对汇率变动的影响。而且该理论有些过于严苛的假设条件，在现实中很难满足。 ③汇改以来人民币已大幅升值。同时，中国贸易模式转变的效果明显，进口增速大幅提升。人民币对非美元货币还是处于升值状态，人民币有效汇率指数不断上升。显而易见，人民币汇率低估论者得出人民币币值被低估的结论都是不可靠的、是不符合客观事实的。

解析

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