某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： (1)按11％的利率发行债券； (2)按每股20元的价格

admin2016-07-16 71

问题某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：
(1)按11％的利率发行债券；
(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25％，证券发行费忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。

选项

答案筹资前的DFL=1 600÷(1 600—3 000×10％)=1．23 筹资后的DFL(权益)：2 000÷(2 000—3 000×10％)=1．1 8 筹资后的DFL(债务)=2 000÷(2 000—3 000×10％一4 000×1 1％)=1．59

解析

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受托人违背管理职责，不当处理信托事务，造成信托财产损失的，委托人在知道或者应当知道该事由之日起(　　　)内，有权向人民法院申请撤销该行为。

国有企业采用分立形式进行公司制改造时，股份有限公司通过剥离调整编制其设立前各会计期间的申报会计报表。在下列各项中，属于股份有限公司申报会计报表编制基础的是()。

企业采用实际成本法对存货进行核算，如果改变发出存货的计价方法则对下列各项产生影响的是()。

下列各组关系中不应被视为关联方的是()。

下列有关关联方关系的判断中，不正确的是()。

对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定，不得有(　　　)行为。

境内机构或个人逃避外汇管理，将应该结售给国家的外汇私自保存、转移、买卖、使用、存放境外，或将外汇、外汇资产私自携带、托带或邮寄出境的行为是(　　　)行为。

下列立法中，属于财政法的有()。

下列立法中，属于经济法的有()。

三相交流电磁铁的铁芯上必须安装短路环，否则引起振动和噪声。()

氯喹口服治疗适用于

按照《母婴保健法》规定，婚前医学检查的疾病不包括

A．急性完全性输入段梗阻B．慢性不完全性输入段梗阻C．吻合口梗阻D．输出段梗阻E．碱性反流性胃炎胃大部切除术后2年，剑突下持续性疼痛，进食后加重，常有胆汁性呕吐，呕吐后仍有疼痛，抗酸剂无效

关于限仓制度以及大户报告制度，下列说法不正确的是()。

在我国银行实践中，贷款风险预警方法中没有定量分析的足()。

在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额应予资本化。()

金星公司是一家上市公司，2009年初公司未弥补的亏损达股本总额的1/3，根据《公司法》的规定，该上市公司应当在2个月内召开临时股东大会。()

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受托人违背管理职责，不当处理信托事务，造成信托财产损失的，委托人在知道或者应当知道该事由之日起( )内，有权向人民法院申请撤销该行为。

国有企业采用分立形式进行公司制改造时，股份有限公司通过剥离调整编制其设立前各会计期间的申报会计报表。在下列各项中，属于股份有限公司申报会计报表编制基础的是()。

企业采用实际成本法对存货进行核算，如果改变发出存货的计价方法则对下列各项产生影响的是()。

下列各组关系中不应被视为关联方的是()。

下列有关关联方关系的判断中，不正确的是()。

对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定，不得有( )行为。

境内机构或个人逃避外汇管理，将应该结售给国家的外汇私自保存、转移、买卖、使用、存放境外，或将外汇、外汇资产私自携带、托带或邮寄出境的行为是( )行为。

下列立法中，属于财政法的有()。

下列立法中，属于经济法的有()。

三相交流电磁铁的铁芯上必须安装短路环，否则引起振动和噪声。()

氯喹口服治疗适用于

按照《母婴保健法》规定，婚前医学检查的疾病不包括

A．急性完全性输入段梗阻B．慢性不完全性输入段梗阻C．吻合口梗阻D．输出段梗阻E．碱性反流性胃炎胃大部切除术后2年，剑突下持续性疼痛，进食后加重，常有胆汁性呕吐，呕吐后仍有疼痛，抗酸剂无效

关于限仓制度以及大户报告制度，下列说法不正确的是()。

在我国银行实践中，贷款风险预警方法中没有定量分析的足()。

在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额应予资本化。()

金星公司是一家上市公司，2009年初公司未弥补的亏损达股本总额的1/3，根据《公司法》的规定，该上市公司应当在2个月内召开临时股东大会。()

计算机网络最突出的优点是__________。

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受托人违背管理职责，不当处理信托事务，造成信托财产损失的，委托人在知道或者应当知道该事由之日起(　　　)内，有权向人民法院申请撤销该行为。　

对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定，不得有(　　　)行为。

境内机构或个人逃避外汇管理，将应该结售给国家的外汇私自保存、转移、买卖、使用、存放境外，或将外汇、外汇资产私自携带、托带或邮寄出境的行为是(　　　)行为。