某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： (1)按11％的利率发行债券； (2)按每股20元的价格

admin2016-07-16 84

问题某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：
(1)按11％的利率发行债券；
(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25％，证券发行费忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。

选项

答案筹资前的DFL=1 600÷(1 600—3 000×10％)=1．23 筹资后的DFL(权益)：2 000÷(2 000—3 000×10％)=1．1 8 筹资后的DFL(债务)=2 000÷(2 000—3 000×10％一4 000×1 1％)=1．59

解析

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国务院证券监督管理机构对已经作出的核准股票发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，可采取的补救措施是(　　　)。

个人独资企业投资者个人以(　　　)对企业债务承担无限责任。

下列各项中，投资企业应确认为当期投资收益的是()。

下列交易或事项，不属于会计政策变更的有()。

交易性金融资产的核算2007年1月1日，甲企业在二级市场上支付价款1020000元(含已到付息期但尚未领取的利息20000元)购入某公司发行的债券，另发生交易费用20000元。该债券面值为1000000元，剩余期限为2年，票面利率为4%，每半年付

某企业制定了一项销售政策，即对于售出商品提供一定期限的售后保修服务。该企业对此预期为售出商品提供的保修服务应确认的会计要素是()。

经济法学体系的分论一般包括()。

疝手术前后的护理，不包括下列哪一项

在我国制定的居住建筑节能设计标准中，未对如下哪一地区外窗的传热系数指标值作出规定?[2010年第41题]

在教学过程的模式中，五种因素共同影响了三种过程，三种过程又交织在一起，相互影响。

初期的学堂乐歌，主要采取________的方法。

我国新时期的统一战线是()。

九刑包括()。

关于QQ系统的描述中，正确的是()。

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国务院证券监督管理机构对已经作出的核准股票发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，可采取的补救措施是( )。

个人独资企业投资者个人以( )对企业债务承担无限责任。

下列各项中，投资企业应确认为当期投资收益的是()。

下列交易或事项，不属于会计政策变更的有()。

交易性金融资产的核算2007年1月1日，甲企业在二级市场上支付价款1020000元(含已到付息期但尚未领取的利息20000元)购入某公司发行的债券，另发生交易费用20000元。该债券面值为1000000元，剩余期限为2年，票面利率为4%，每半年付

某企业制定了一项销售政策，即对于售出商品提供一定期限的售后保修服务。该企业对此预期为售出商品提供的保修服务应确认的会计要素是()。

经济法学体系的分论一般包括()。

疝手术前后的护理，不包括下列哪一项

在我国制定的居住建筑节能设计标准中，未对如下哪一地区外窗的传热系数指标值作出规定?[2010年第41题]

在教学过程的模式中，五种因素共同影响了三种过程，三种过程又交织在一起，相互影响。

初期的学堂乐歌，主要采取________的方法。

我国新时期的统一战线是()。

九刑包括()。

关于QQ系统的描述中，正确的是()。

国务院证券监督管理机构对已经作出的核准股票发行的决定，发现不符合法律、行政法规规定的，可采取的补救措施是(　　　)。

个人独资企业投资者个人以(　　　)对企业债务承担无限责任。