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  3. 某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案：方案一：购人国库券(5年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；方案二：购买新设备(使用期5年，预计残值收入为设备总额的11)％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的息税前利润

某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案：方案一：购人国库券(5年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；方案二：购买新设备(使用期5年，预计残值收入为设备总额的11)％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的息税前利润

admin2012-04-17  62
问题 某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案：方案一：购人国库券(5年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；方案二：购买新设备(使用期5年，预计残值收入为设备总额的11)％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的息税前利润)：已知：该企业的资金成本率为10％．适用所得税税率25％。要求：
计算投资方案二的各年的净现金流量及净现值：
选项
答案投资方案二的净现值计算： ①计算各年的现金流量：初始投资现金流量(第1年年初)=-100000(元) 设备年折旧额=100000×(1-10％)／5=18000(元) 息前税后利润=12000×(1-25％)=9000(元) 经营现金流量(第1—5年)=18000+9000=27000(元) 终结点现金流量(第5年年末)=100000×10％=10000(元) ②该投资方案的净现值=27000×3．791+10000×0．621-100000=8567(元)．
解析
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