某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案:方案一:购人国库券(5年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);方案二:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的11)%,按直线法计提折旧,设备交付使用后每年可以实现12000元的息税前利润

admin2012-04-17  28

问题 某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案:方案一:购人国库券(5年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);方案二:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的11)%,按直线法计提折旧,设备交付使用后每年可以实现12000元的息税前利润):已知:该企业的资金成本率为10%.适用所得税税率25%。要求:
计算投资方案二的各年的净现金流量及净现值:

选项

答案投资方案二的净现值计算: ①计算各年的现金流量:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000(元) 设备年折旧额=100000×(1-10%)/5=18000(元) 息前税后利润=12000×(1-25%)=9000(元) 经营现金流量(第1—5年)=18000+9000=27000(元) 终结点现金流量(第5年年末)=100000×10%=10000(元) ②该投资方案的净现值=27000×3.791+10000×0.621-100000=8567(元).

解析
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