假设2013年计划销售增长率为30%,回答下列互不相关问题: ①若不发股票,且保持2012年财务政策和总资产周转率,则销售净利率应达到多少? ②若想保持2012年经营效率、资本结构和股利政策不变,需从外部筹集多少股权资金? ③若不打算从外部筹集

admin2014-09-08  23

问题 假设2013年计划销售增长率为30%,回答下列互不相关问题:
  ①若不发股票,且保持2012年财务政策和总资产周转率,则销售净利率应达到多少?
  ②若想保持2012年经营效率、资本结构和股利政策不变,需从外部筹集多少股权资金?
  ③若不打算从外部筹集权益资金,并保持2012年经营效率和资产负债率不变,则股利支付率应达到多少?
  ④若不发股票,且保持2012年财务政策和销售净利率,则资产周转率应达到多少?
  ⑤若不打算从外部筹集权益资金,并保持2012年经营效率和股利支付率不变,则资产负债率应达到多少? (要求权益乘数保留4位小数,计算结果保留2位小数。)

选项

答案①设销售净利率为y,则:[*],y=2.77% ②2013年销售收入=4000×(1+30%)=5200(万元) 由于保持资产周转率不变,所以总资产增长率=销售增长率=30% 由于保持权益乘数不变,所以所有者权益增长率=总资产增长率=30% 则:预计股东权益=192×(1+30%)=249.6(万元) 由于增加的留存收益=5200×2.5%×40%=52(万元) 外部筹集权益资金=249.6-(192+52)=5.6(万元) ③设利润留存率为z,则[*]z=44.31% 股利支付率=1—44.31%=55.69% ④2013年销售收入=4000×(1+30%)=5200(万元) 由于不增发股票,所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×40%=244(万元) 由于权益乘数不变,所以预计资产=244 ×1.6667=406.67(万元) 所以资产周转率=5200/406.67=12.79(次) ⑤2013年销售收入=5200万元 由于不增发股票,所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244(万元) 由于资产周转率不变,所以预计资产=5200/12.5=416(万元) 则:预计负债=416—244=172(万元) 资产负债率=172/416=41.35%

解析
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