甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性,股东使用管理用财务报表分析体系对公司2015年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下(单位:万元): 使用权益净利率作为业绩评价指标,2015年的权益净利率超过2014年的权益净利率即视为完成业绩目标

admin2016-10-14  17

问题 甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性,股东使用管理用财务报表分析体系对公司2015年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下(单位:万元):

使用权益净利率作为业绩评价指标,2015年的权益净利率超过2014年的权益净利率即视为完成业绩目标。
要求:
(1)计算甲公司2014年、2015年的权益净利率,评价甲公司2015年是否完成业绩目标;
(2)使用改进的杜邦分析体系,计算影响甲公司
2014年、2015年权益净利率高低的三个驱动因素,定性分析甲公司2015年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高;
(3)计算甲公司2014年末、2015年末的易变现率,分析甲公司2014年、2015年采用了哪种营运资本筹资策略。如果营运资本筹资策略发生变化,给公司带来什么影响?

选项

答案(1)2014年的权益净利率=1920/12000×100%=16% 2015年的权益净利率 =2225/12500×100%=17.8% 由于2015年的权益净利率高于2014年,因此,2015年完成了业绩目标。 (2)2014年净经营资产净利率 =2640/20000×100%=13.2% 2015年净经营资产净利率 =3300/25000×100%=13.2% 2014年税后利息率=720/8000×100%=9% 2015年税后利息率 =1075/12500×100%=8.6% 2014年净财务杠杆=8000/12000=0.67 2015年净财务杠杆=12500/12500=1 2015年的净经营资产净利率与2014年相同,公 司的经营管理业绩没有提高。 2015年的税后利息率低于2014年,净财务杠杆高于2014年,公司的理财业绩得到提高。 (3)2014年末的易变现率 =(12000+8000+2000—16000)÷6000=1 2015年末的易变现率 =(12500+10000+2500—20000)÷7500=0.67 甲公司生产经营无季节性,年末易变现率可以视为营业低谷时的易变现率。2014年采用的是适中型营运资本筹资策略。2015年采用的是激进型营运资本筹资策略。营运资本筹资策略由适中型改为激进型,短期借款在全部资金来源中的比重加大,税后利息率下降,公司收益提高,风险相应加大。

解析
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