远期和期货合约的区别。[厦门大学2012金融硕士；中央财经大学2008研；中国人民银行1997、2006研]

admin2022-07-21 53

问题远期和期货合约的区别。[厦门大学2012金融硕士；中央财经大学2008研；中国人民银行1997、2006研]

选项

答案(1)远期合约指双方约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件(包括价格、交割地点、交割方式)买入或卖出一定数量的某种金融工具的标准化协议。 (2)期货合约与远期合约的区别包括： ①交易场所不同。期货须在指定的交易所公开交易，交易所提供基础设施、制定交易规则、发布交易信息、并对交易实施一线监管，使期货交易公开、高效、有序进行。远期为场外交易，没有集中交易地点，市场组织较为松散。 ②合约标准化程度不同。金融期货合约是符合交易所规定的标准化合约，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准。 ③价格决定方式不同。期货交易是通过公开竞价成交的，价格较为合理；远期合约是交易双方协商定价的，价格的代表性、连续性、权威性较低。 ④交易保证和结算方式不同。远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才结算差额。期货合约则不同，必须在交易前交纳合约金额一定比例的保证金，并由清算公司进行逐日结算，如有损失且账面保证金低于维持水平时，必须及时补足。因此，期货交易的违约风险远低于远期交易。 ⑤履约方式不同。结束金融期货头寸的方法通常有对冲、采用现金或现货交割、实行期货转现货交易，绝大多数期货合约是通过对冲的方式平仓了结；由于远期合约是非标准化的，转让相当困难，并要征得对方同意，因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行。 ⑥交易的参与者不同。远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易更具有大众意义，市场的流动性和效率较高。

解析

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