B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。方案一：发行可转换公司债券

admin2015-12-02 52

问题 B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2011年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2012年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2011年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2011年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在8-9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

选项

答案(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5．5％一2．5％)=0．24(亿元)。 (2)要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，所以，2011年的每股收益至少应该达到O．5元(10／20)，净利润至少应该达到5亿元(0．5×10)，增长率至少应该达到25％[(5-4)／4×100％]。 (3)如果公司的股价在8-9元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

解析

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在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有(　　)。

下列说法正确的是(　　)。

当获利指数大于1时，下列关系存在的是(　　)。

风险报酬分为(　　)。

对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有(　　)。

企业财务管理环境包括(　　)。

短期融资券筹资的特点有(　　)。

如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数(　　)。

各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在(　　)。

细胞内的受体多数是：()

Itisn’toftenthatanentireindustryissymbolizedinthefigureofasinglehumanbeing,andsuchisthecasewithCanadiana

患者咳嗽，身热不甚。口微渴，脉浮数。治宜选用

女性，20岁。输血后5分钟出现寒战、高热、腰背剧痛，心前区有压迫感，血浆呈粉红色，血压为80/50mmHg(10.7/6.67kPa)。有关该病人的治疗，正确的是

企业应当在提前10个工作日内将短期融资券本息兑付信息发布于指定网站。()

“中学治身心，西学应世事”，这是()的观点。

在下列分布式数据库所要求具有的特征中，不属于最基本特征的是()。

Printseemsalesstreacherousformofleachingouttheworld,ofturningitintoamentalobject,thanphotographicimag

HistoryofweatherforecastingEarlymethodsAlmanacsconnectedtheweatherwiththepositionsofdifferent【L3

ThreefactorscontributetothemiraculousspreadofEnglish【C1】______aninternationallanguage:Englishusageinscience,te

中级财务管理

中级会计专业技术资格

在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有( )。

下列说法正确的是( )。

当获利指数大于1时，下列关系存在的是( )。

风险报酬分为( )。

对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有( )。

企业财务管理环境包括( )。

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如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数( )。

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患者咳嗽，身热不甚。口微渴，脉浮数。治宜选用

女性，20岁。输血后5分钟出现寒战、高热、腰背剧痛，心前区有压迫感，血浆呈粉红色，血压为80/50mmHg(10.7/6.67kPa)。有关该病人的治疗，正确的是

企业应当在提前10个工作日内将短期融资券本息兑付信息发布于指定网站。()

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在下列分布式数据库所要求具有的特征中，不属于最基本特征的是()。

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在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有(　　)。

下列说法正确的是(　　)。

当获利指数大于1时，下列关系存在的是(　　)。

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对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有(　　)。

企业财务管理环境包括(　　)。

短期融资券筹资的特点有(　　)。

如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数(　　)。

各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在(　　)。