B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。方案一：发行可转换公司债券

admin2015-12-02 54

问题 B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2011年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2012年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2011年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2011年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在8-9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

选项

答案(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5．5％一2．5％)=0．24(亿元)。 (2)要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，所以，2011年的每股收益至少应该达到O．5元(10／20)，净利润至少应该达到5亿元(0．5×10)，增长率至少应该达到25％[(5-4)／4×100％]。 (3)如果公司的股价在8-9元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/UuT0777K

本试题收录于：中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类

中级财务管理

中级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

中级财务管理

中级会计专业技术资格

下列各项中，不能够在销售预算中找到的内容有(　　)。

加权平均资金成本的权数，可有三种选择(　　)。

与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。(　　)

在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为(　　)。

按照资本资产定价模型，资产的风险报酬率是该项资产的β值和市场风险溢酬的乘积，而市场风险溢酬是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之差。(　　)

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括(　　)。

下列项目不属于内部控制基本要素中内部环境的有(　　)。

企业当年年初于年末所有者权益分别为250万元和400万元，则资产保值增值率为(　　)。

A商品流通企业2006年11月30日资产负债表的部分项目数据如下：货币资金40000元、应收账款140000元、存货200000元、固定资产500000元，资产合计880000元；应付账款108000元、应付债券300000元，负债合计408000元；实收

在计算机内部，数值型数据和非数值型数据都是以()形式进行表示和存储的。

工程监理企业的资质等级分为甲、乙、丙三级，其中(　　)可以监理经核定的工程类别中三等工程。

某项目预算中，设备及工器具购置费估计5000万元，建筑安装工程费为6000万元，工程建设其他费为3000万元，基本预备费费率取10％，则基本预备费估算应为()万元。

普查是一种()。

社会工作价值观是一整套用以支撑社会工作者进行专业实践的哲学信念，在社会工作实务中，所谓接纳是指()。[2010年真题]

有民事行为能力的公民在被宣告死亡期间实施的民事法律行为()。

TheOlympicGamesoriginatedin776BCinOlympia,asmalltowninGreece.ParticipantsinthefirstOlympiadaresaidtohaver

JustlikeChinese,Westernersgivegiftsonmanyoccasions,suchas,onbirthdaysoffamilymembers,atweddings,atChristmasa

中级财务管理

中级会计专业技术资格

下列各项中，不能够在销售预算中找到的内容有( )。

加权平均资金成本的权数，可有三种选择( )。

与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。( )

在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( )。

按照资本资产定价模型，资产的风险报酬率是该项资产的β值和市场风险溢酬的乘积，而市场风险溢酬是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之差。( )

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括( )。

下列项目不属于内部控制基本要素中内部环境的有( )。

企业当年年初于年末所有者权益分别为250万元和400万元，则资产保值增值率为( )。

A商品流通企业2006年11月30日资产负债表的部分项目数据如下：货币资金40000元、应收账款140000元、存货200000元、固定资产500000元，资产合计880000元；应付账款108000元、应付债券300000元，负债合计408000元；实收

在计算机内部，数值型数据和非数值型数据都是以()形式进行表示和存储的。

工程监理企业的资质等级分为甲、乙、丙三级，其中( )可以监理经核定的工程类别中三等工程。

某项目预算中，设备及工器具购置费估计5000万元，建筑安装工程费为6000万元，工程建设其他费为3000万元，基本预备费费率取10％，则基本预备费估算应为()万元。

普查是一种()。

社会工作价值观是一整套用以支撑社会工作者进行专业实践的哲学信念，在社会工作实务中，所谓接纳是指()。[2010年真题]

有民事行为能力的公民在被宣告死亡期间实施的民事法律行为()。

TheOlympicGamesoriginatedin776BCinOlympia,asmalltowninGreece.ParticipantsinthefirstOlympiadaresaidtohaver

JustlikeChinese,Westernersgivegiftsonmanyoccasions,suchas,onbirthdaysoffamilymembers,atweddings,atChristmasa

下列各项中，不能够在销售预算中找到的内容有(　　)。

加权平均资金成本的权数，可有三种选择(　　)。

与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。(　　)

在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为(　　)。

按照资本资产定价模型，资产的风险报酬率是该项资产的β值和市场风险溢酬的乘积，而市场风险溢酬是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之差。(　　)

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括(　　)。

下列项目不属于内部控制基本要素中内部环境的有(　　)。

企业当年年初于年末所有者权益分别为250万元和400万元，则资产保值增值率为(　　)。

工程监理企业的资质等级分为甲、乙、丙三级，其中(　　)可以监理经核定的工程类别中三等工程。