B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。方案一：发行可转换公司债券

admin2015-12-02 37

问题 B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2011年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2012年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2011年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2011年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在8-9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

选项

答案(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5．5％一2．5％)=0．24(亿元)。 (2)要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，所以，2011年的每股收益至少应该达到O．5元(10／20)，净利润至少应该达到5亿元(0．5×10)，增长率至少应该达到25％[(5-4)／4×100％]。 (3)如果公司的股价在8-9元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/UuT0777K

本试题收录于：中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类

中级财务管理

中级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

中级财务管理

中级会计专业技术资格

在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有(　　)。

某企业有关资料如下：(1)该企业3～7月份的销售量分别为10000件、10000件、12000件、12000件、10000件，单价(不含税)为10元，每月含税销售收入中，当月收到现金60%，下月收到现金40%，增值税税率为17%。(2)

成本中心工作成绩的考核指标是(　　)。

甲公司持有A、B两种股票组成的证券投资组合，A、B的比重分别为40%和60%，其β系数分别为2.0和0.5，A股票收益率的标准差为20%，市场组合的风险收益率为14%，无风险收益率为4%，市场组合收益率的标准差为8%。要求计算以下指标：(

如果企业的财务管理人员认为目前的利率水平较高，在不久的将来可能会下降，便会大量发行长期债券，以降低资金成本。(　　)

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为(　　)。

金融工具包括()基本特征。

金融市场应该有固定的场所和工作设备,是有形市场。()

某男婴，胎龄35周，出生10天。因低体温、反应差、拒乳、尿少、双小腿外侧皮下脂肪变硬入院。该患儿最关键的护理措施是

A．天麻钩藤饮B．羚角钩藤汤C．半夏白术天麻汤D．独活寄生汤E．大定风珠患者头痛，眩晕，失眠多梦，舌红苔黄，脉弦，治疗宜选用的方剂是

体内大多数氨基酸(赖氨酸、脯氨酸、羟脯氨酸除外)都参与转氨基过程，并存在多种转氨酶。转氨酶的辅酶是

国家在征税之前，通过法律形式具体规定了征税对象、纳税人、征收比例和征收办法等，体现了税收的(　　)特征。

为股票发行出具审汁报告、资产评估报告或昔法律意见书等文件的证券服务机构人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票。此说法符合法律规定。（）

20世纪90年代以来，世界各国把学前教育的根本目标定位于()。

在侦查阶段犯罪嫌疑人聘请律师可以为其（）。

谈谈虚假新闻的形式和如何应对与减少虚假新闻。(中国人民大学，2011)

下列关于法律实施和法律实现的表述，能够成立的是()。

中级财务管理

中级会计专业技术资格

在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有( )。

某企业有关资料如下：(1)该企业3～7月份的销售量分别为10000件、10000件、12000件、12000件、10000件，单价(不含税)为10元，每月含税销售收入中，当月收到现金60%，下月收到现金40%，增值税税率为17%。(2)

成本中心工作成绩的考核指标是( )。

如果企业的财务管理人员认为目前的利率水平较高，在不久的将来可能会下降，便会大量发行长期债券，以降低资金成本。( )

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为( )。

金融工具包括()基本特征。

金融市场应该有固定的场所和工作设备,是有形市场。()

某男婴，胎龄35周，出生10天。因低体温、反应差、拒乳、尿少、双小腿外侧皮下脂肪变硬入院。该患儿最关键的护理措施是

A．天麻钩藤饮B．羚角钩藤汤C．半夏白术天麻汤D．独活寄生汤E．大定风珠患者头痛，眩晕，失眠多梦，舌红苔黄，脉弦，治疗宜选用的方剂是

体内大多数氨基酸(赖氨酸、脯氨酸、羟脯氨酸除外)都参与转氨基过程，并存在多种转氨酶。转氨酶的辅酶是

国家在征税之前，通过法律形式具体规定了征税对象、纳税人、征收比例和征收办法等，体现了税收的( )特征。

为股票发行出具审汁报告、资产评估报告或昔法律意见书等文件的证券服务机构人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票。此说法符合法律规定。（）

20世纪90年代以来，世界各国把学前教育的根本目标定位于()。

在侦查阶段犯罪嫌疑人聘请律师可以为其（）。

谈谈虚假新闻的形式和如何应对与减少虚假新闻。(中国人民大学，2011)

下列关于法律实施和法律实现的表述，能够成立的是()。

在确定利润分配政策时须考虑股东因素，其中要求支付较多股利的理由有(　　)。

成本中心工作成绩的考核指标是(　　)。

如果企业的财务管理人员认为目前的利率水平较高，在不久的将来可能会下降，便会大量发行长期债券，以降低资金成本。(　　)

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为(　　)。

国家在征税之前，通过法律形式具体规定了征税对象、纳税人、征收比例和征收办法等，体现了税收的(　　)特征。