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  3. 大通银行购买了一份“3对6”的FRAs,金额为1000000美元,期限3个月。从当日起算,3个月后开始,6个月后结束。协定利率为9.00%,FRAs期限为91天,从今3个月后,FRAs开始时,市场利率为9.5%。试问:大通银行的盈亏金额是多少?并简单比较F

大通银行购买了一份“3对6”的FRAs,金额为1000000美元,期限3个月。从当日起算,3个月后开始,6个月后结束。协定利率为9.00%,FRAs期限为91天,从今3个月后,FRAs开始时,市场利率为9.5%。试问:大通银行的盈亏金额是多少?并简单比较F

admin2011-01-06  54
问题 大通银行购买了一份“3对6”的FRAs,金额为1000000美元,期限3个月。从当日起算,3个月后开始,6个月后结束。协定利率为9.00%,FRAs期限为91天,从今3个月后,FRAs开始时,市场利率为9.5%。试问:大通银行的盈亏金额是多少?并简单比较FRA与期货合约。
选项
答案答:由于3个月后的市场利率高于协定利率,所以大通银行从合同卖方收取现金,其数额应该为: USD1000000×(9.5%-9%)×91/360=USD1263.89 请注意,这里的现金支付额应该是3个月存款期限到期后才产生,而FRA的实际现金结算是在名义存款开始的时候,因此,须按市场利率加以折现?其贴现金额为: USD1263.89×1/(1+9.5%×91/360)=USD1234.25 可见,远期利率协议的作用就在于将未来的利率锁定?它与利率期货的相似之处在于:都可以用来防范利率风险?都是在未来某一特定时刻结算?合同在清算时只是以现金结算市场利率与合同利率之间的差额?合同的本身并无真正的借款和贷款发生?远期利率协议优于期货合同之处在于:远期利率协议的买方可以根据自身需要的期限来签订合同,可以根据自身需要的利率来签定合同?
解析
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