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  3. 你认为我国A股市场是否是有效市场?还存在哪些不足和问题?你有哪些政策建议?(厦门大学2013真题)

你认为我国A股市场是否是有效市场?还存在哪些不足和问题?你有哪些政策建议?(厦门大学2013真题)

admin2018-11-12  30
问题 你认为我国A股市场是否是有效市场?还存在哪些不足和问题?你有哪些政策建议?(厦门大学2013真题)
选项
答案我国A股市场是弱式有效市场，因为在A股市场不能通过过去的信息来获得额外利润。 (1)我国A股市场存在的问题是： ①市场结构不均衡。目前，我国发行上市的证券品种已涵盖了股票(A股、B股、H股、N股)及其存托凭证、证券投资基金(封闭式证券投资基金、上市开放式基金、交易型开放式指数基金、开放式证券投资基金)、债券(国债、公司债券、金融债券、可转换公司债券)、权证(认购权证、认沽权证)、资产支持证券(专项资产收益计划、收费资产支持受益凭证)等。②市场运作不规范。虽然发行制度由审批制过渡到核准制，但是并没有彻底解决发行环节的不规范的缺点。2007年太平洋证券的蹊跷上市就是一个很好的佐证。当然还有很多，比如上市第一年就亏损的，不符合国家相关环保政策，产业政策却依旧上市的，这是证券市场起点运作的不规范。③股票发行方式不合理。④机构投资者队伍偏小，在市场上所占比重不够大。⑤监管手段的法制化程度不高。 (2)完善A股市场的针对性对策建议： ①调整上市公司股权结构，改善公司治理结构，确保所有者的利益。我国证券市场的发展是在特殊的环境下起步的，发展之初就将上市公司的股份分为流通股和非流通股，非流通股不允许上市流通。在上市公司的股本构成中，已流通股份只占35％左右，而尚未流通股股份却达到65％左右。上市公司的股份被人为分割为流通股和非流通股，造成场外交易价格与场内交易价格相差悬殊。②建立完备的市场体系，随着中国经济的持续发展和创新型经济体系的逐步建立，企业的融资及其他金融服务需求将是持续和多元化的。同时，随着各类投资者的成熟和壮大，投资需求也会越来越显现出多样化的趋势，因此，建设多层次证券市场是一项长期的重要任务。继续鼓励和支持主板上市公司做优做强，要继续推动更多代表中国经济的大盘蓝筹公司上市，吸引海外上市企业和红筹公司回归，吸引境外企业到境内上市，扩大证券市场的规模；探索多种并购方式和手段，推动上市公司的整合；建立和完善上市公司股权激励机制，培养上市公司规范意识，完善内控机制和公司治理结构，提高经营水平；以信息披露为重点，强化对控股股东、实质控制人、高管人员及董事、独立董事的监管，加大对信息披露违规行为的惩罚力度。完善中小企业板的各项制度，不断扩大规模；推动融资制度创新，建立适应中小企业特点的快捷融资平台，提高中小板公司再融资的灵活性；不断丰富上市公司行业结构；完善适应中小企业特征的交易制度，着重提高市场的流动性，增强市场的广度和深度。
解析
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