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某上市公司现有资本市值10亿元,其中长期借款市值4亿元,与其账面价值相等,长期借款年利率为8.4%;普通股市值6亿元,每股市价6.3元,今年每股股利为0.3元,以及未来每年增长率为5%,公司使用的所得税税率为33%。 公司拟投资A项目。有关资料如下
某上市公司现有资本市值10亿元,其中长期借款市值4亿元,与其账面价值相等,长期借款年利率为8.4%;普通股市值6亿元,每股市价6.3元,今年每股股利为0.3元,以及未来每年增长率为5%,公司使用的所得税税率为33%。 公司拟投资A项目。有关资料如下
admin
2019-05-09
22
问题
某上市公司现有资本市值10亿元,其中长期借款市值4亿元,与其账面价值相等,长期借款年利率为8.4%;普通股市值6亿元,每股市价6.3元,今年每股股利为0.3元,以及未来每年增长率为5%,公司使用的所得税税率为33%。
公司拟投资A项目。有关资料如下:
资料一:A项目投资额为1 000万元,当年投产,项目有效期五年,预计为企业增加的现金流量在第1—4年年均是253万元,第5年是358万元。
资料二:A项目所需资金拟通过增发普通股筹集,宣布筹资方式后A公司股价下跌至5.04,但预计未来股利增长率仍为5%。
资料三:公司按目标市场价值权重确定的资本结构保持不变,筹资过程中发生的筹资费用忽略不计。
资料四:A项目与公司开发中心现存项目类型与风险一致。
要求:
选用合适的贴现率计算A项目的净现值。
选项
答案
该项目所需资金通过增发普通股筹资,因此净现值法所需的贴现率可为权益资金成本K
1
,即11.25%。 [*]
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/X4ba777K
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