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  3. 甲是一家上市公司，投资20000万元(没有其他交易费用)以现金收购的方式收购了另一家处于非同一控制下的乙公司100％的权益。乙公司所得税税率为25％，其在收购日合并对价分摊前的资产负债表如下(单位：万元)。 　 　评估人员对公司的情况进行了调查。经查，被收

甲是一家上市公司，投资20000万元(没有其他交易费用)以现金收购的方式收购了另一家处于非同一控制下的乙公司100％的权益。乙公司所得税税率为25％，其在收购日合并对价分摊前的资产负债表如下(单位：万元)。 　 　评估人员对公司的情况进行了调查。经查，被收

admin2022-12-30  78
问题 甲是一家上市公司，投资20000万元(没有其他交易费用)以现金收购的方式收购了另一家处于非同一控制下的乙公司100％的权益。乙公司所得税税率为25％，其在收购日合并对价分摊前的资产负债表如下(单位：万元)。
　
　评估人员对公司的情况进行了调查。经查，被收购公司在收购日的资产负债表中并无任何无形资产的会计记录。评估人员执行了相关的识别程序，认为被收购公司经营业绩良好，其主要原因是公司有一项全国驰名商标以及遍布全国各大城市的销售网络。由此，评估人员识别了两项重要的无形资产，即商标和销售网络。同时，评估人员在执行相关识别程序以后，未发现被收购公司在收购日存在任何可辨认的或有负债。
　评估人员对企业合并中取得的各项可辨认资产(包括识别出来的无形资产)和负债、或有负债进行了公允价值评估，有关情况为：
　流动资产评估增值1000万元，固定资产评估增值1500万元，商标公允价值5000万元，销售网络公允价值3000万元。
　经分析后确定，企业的加权平均资本成本为11％。
　要求：
假定乙公司流动资产、固定资产、无形资产和商誉的回报率分别为5％、8％、15％和20％。试对此次评估进行整体合理性测试。
选项
答案各项资产公允价值之和=流动资产公允价值+固定资产公允价值+无形资产公允价值+商誉公允价值=(50130+1000)+(15000+1500)+(5000+3000)+4125=34625(万元) 　以各项公允价值为权重的加权平均资本成本回报率=5％×(5000+1000)／34625+8％×(15000+1500)／34625+15％×(5000+3000)／34625+20％×4125／34625=10．53％ 　由于以各项资产公允价值为权重计算的加权平均资本回报率(WARA)10．53％与企业的加权平均资本成本(WACC)11％基本接近，因此，各项资产、负债的公允价值评估具备合理性。
解析
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