资本成本的内容、性质和作用是什么?

admin2019-06-14  26

问题 资本成本的内容、性质和作用是什么?

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答案资本成本是指在市场经济条件下,企业筹集和使用资金而付出的代价。这里,资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源,包括长期负债与股权资本。 ①资本成本包括筹资费用和使用费用两部分:筹资费用是指企业在筹资过程中为获得资本而付出的费用,如向银行借款时需要支付的手续费,因发行股票债券等而支付的发行费用等;使用费用是指企业在生产经营过程中因使用资金而支付的费用,如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券持有者支付的债息等。 ②资本成本的性质体现在:一方面,从资本成本的价值属性看,它属于投资收益的再分配,属于利润范畴;另一方面,从资本成本的计算与应用价值看,它属于预测成本。 ③资本成本的作用。资本成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义,体现在:首先,资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。企业筹资长期资金有多种方式可供选择,它们的筹资费用与使用费用各不相同,通过资本成本的计算与比较,能按成本高低进行排列,并从中选出成本较低的筹资方式。由于企业全部长期资金通常是采用多种方式筹资组合构成的,这种筹资组合有多个方案可供选择,因此综合成本的高低将是比较各筹资组合方案,作出资本结构决策的依据。其次,资本成本是评价投资项目,比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。最后,资本成本还可作为评价企业经营成果的依据。只有在企业净资产收益率大于资本成本率时,投资者的收益期望才能得到满足,才能表明企业经营有方;否则被认为是经营不利。

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