(2004南京大学)简述信用制度与虚拟资本的关系。

admin2017-07-25 63

问题 (2004南京大学)简述信用制度与虚拟资本的关系。

选项

答案虚拟资本是以有价证券形式存在，能够给持有者带来一定收入的资本，主要包括股票和债券，此外还有不动产抵押证券和商业票据等。信用是以偿还本金为条件的价值运动的特殊形式，如赊销商品、贷出货币等，信用双方要按约定日期偿还货款和贷款，并支付利息。两者的关系表现如下： (1)信用制度是虚拟资本产生的基础 ①虚拟资本是信用制度发展的结果。货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。货币的虚拟化表明社会经济是靠庞大的信用体系来支撑的，连一般等价物都可以虚拟，还有什么不可以虚拟化，所以在高度发达的信用制度基础上，逐步发展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。 ②借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。借贷资本是通过资本使用权的有偿转让，凭借债权来获取定期收入的。生息资本借贷给职能资本使用，参与职能资本创造的平均利润的分割获得利息这样一个事实，逐渐使“资本是一个自行增殖的自动机”。的观念就牢固地树立起来了。利息是资本所有权的果实，借贷资本成为独立的收入来源，任何源于资本所有权的确定性收入，都可以视为利息，并且把收入资本化，即任何一笔收入都可以幻想成一定资本带来的利息。自然地，股票、债权等一切资本所有权证书，虽然只是现实资本的纸制复本，但可以借此获得定期收入并且可以在证券市场自由买卖，实现价值增殖，也逐渐被视为可以独立地获取收入，成为具有不同于现实资本存在形式的虚拟资本。股票、债券等不仅依托于现实资本定期获得收入，还可以独立运动，在自由买卖中获益。 ③社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。股票、债券对购买者而言是一种投资行为，是存在风险的。但是股票、债券的成功发行并从购买者手中获得现实的资本并投入生产经营过程依托于庞大的信用体系，特别是离不开银行信用的参与。股票、债券持有人不仅可以凭借资本所有权定期获得收入，也可以在证券市场上进行交易，规避风险，减少亏损以及获得更多的收益。股票、债券等基于企业与投资者之间的信用关系，又摆脱了这种关系而呈现出相对独立的运动规律，甚至成为另一种独立收入的源泉。 (2)虚拟资本对信用制度的影响 ①虚拟资本进一步扩大了信用的范围。虚拟资本的快速发展加剧了银行资本本身的虚拟化，随着股票、企业债券、公债券、不动产抵押单等有价证券独立运动的发展以及有价证券高收益的性质，银行在发放贷款时逐渐同意债务人用股票、债券、不动产抵押单等来担保获得贷款。这些都使得信用的范围进一步扩大，进而信用在市场上发挥的作用越来越大，这样就进一步完善了信用制度。 ②虚拟资本同时也加剧了信用的风险。金融衍生品具有双重的虚拟性：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟，如股票、债券等；另一方面是已虚拟的传统金融工具对金融衍生证券的进一步虚拟。如果说传统的虚拟资本如股票持有者的收入除了证券市场交易收入，还在很大程度上取决于投资于生产的利润分配的话，那么衍生证券的利润则已经与实业投资没有什么关系，而是源于衍生证券市场上的利润再分配。诸多金融衍生品的出现使得市场上信用增加了风险性，使得市场操作的不确定性加强，再加上市场上生产者和消费者的信息不对称，信用作用的发挥就受到更大的阻碍。

解析

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