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  3. 谈谈你对资本成本在公司筹资决策和投资决策中的作用的理解。[南京财经大学2012研]

谈谈你对资本成本在公司筹资决策和投资决策中的作用的理解。[南京财经大学2012研]

admin2021-11-29  35
问题 谈谈你对资本成本在公司筹资决策和投资决策中的作用的理解。[南京财经大学2012研]
选项
答案资本成本是指企业使用资本时所付出的代价。资本成本由资本的使用而非来源决定。资本在投入到不同的项目中时，不同的项目各具不同的风险，这些风险水平决定了资本成本的大小。资本成本作为企业投资的准绳，如果预计某个项目的回报小于资本成本，那么该项目就是不应被采纳的。 资本成本在企业筹资、投资和经营活动过程中具有以下三个方面的作用： (1)资本成本是企业筹资决策的重要依据 企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。 (2)资本成本是评价和选择投资项目的重要标准 资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。 (3)资本成本是衡量企业资金效益的临界基准 如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。
解析
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