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A公司2008年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元) 假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加的利息。 A公司2009年的增长策略有两种选择: (1)高速增长:销售增长率为20%
A公司2008年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元) 假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加的利息。 A公司2009年的增长策略有两种选择: (1)高速增长:销售增长率为20%
admin
2016-06-20
18
问题
A公司2008年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元)
假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加的利息。
A公司2009年的增长策略有两种选择:
(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2008年的销售净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。要求:
假设A公司2009年选择可持续增长策略,请计算确定2009年所需的外部融资额及其构成。(2009年旧制度)
选项
答案
可持续增长率=112/(2352—1 12)×100%=5%外部融资额=4352×5%一1200×5%一112×(1+5%)=40(万元),由于不增发新股,所以,外部融资全部来源于负债筹资。
解析
权益乘数=总资产/所有者权益=5222.4/所有者权益=2,所有者权益=2611.2(万元)。长期负债=负债一流动负债=(总资产一所有者权益)一流动负债=(5222.4—2611.2)一1440=1171.2(万元)。期末未分配利润=752+134.4=886.4(万元)。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/YlEc777K
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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