ABC公司2010年主要财务数据如下表所示：要求：假设除正在考查的财务比率之外其他财务比率不变．销售不受市场限制。销售净利率涵盖了负债的利息，如果不打算从外部筹集权益资金．并且已知计划销售增长率。为什么在计算销售净利率或利润留存率达到多少可以满足销

admin2011-04-26 43

问题 ABC公司2010年主要财务数据如下表所示：

要求：
假设除正在考查的财务比率之外其他财务比率不变．销售不受市场限制。销售净利率涵盖了负债的利息，如果不打算从外部筹集权益资金．并且已知计划销售增长率。为什么在计算销售净利率或利润留存率达到多少可以满足销售增长所需资金时。可以根据可持续增长率公式推算?而在计算资产负债率或总资产周转率达到多少可以满足销售增长所需资金时．不能根据可持续增长率公式推算?

选项

答案根本原因是，如果资产负债率或者资产周转率发生了变化，则预计的销售增长率就不等于预计的可持续增长率，所以，不能直接根据可持续增长率的公式计算。而销售净利率或者利润留存率发生变化时，预计的可持续增长率一预计的销售增长率。具体推导如下：在不增发新股和不回购股票的情况下，预计的可持续增长率=预计股东权益增长率。(1)资产负债率上升时，资产权益率下降，预计资产增长率>预计股东权益增长率；由于资产周转率不变，即：预计销售增长率=预计资产增长率，所以，预计销售增长率>预计股东权益增长率；由于预计可持续增长率一预计股东权益增长率，所以，预计销售增长率>预计可持续增长率；(2)资产周转率上升时，预计销售增长率>预计资产增长率；由于资产负债率不变，即：预计资产增长率=预计股东权益增长率，所以，预计销售增长率>预计股东权益增长率；由于预计可持续增长率=预计股东权益增长率，因此，预计销售增长率>预计可持续增长率；(3)销售净利率或者利润留存率上升时，由于资产周转率不变，预计销售增长率一预计资产增长率；由于资产负债率不变，预计资产增长率一预计股东权益增长率，所以预计销售增长率=预计股东权益增长率=预计的可持续增长率。各指标下降的情况同理，您可以自己推导一下。

解析

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建立一个有效的公司治理制度时需要考虑的因素包括()。

下列关于波士顿矩阵的表述中，错误的是()。

下列关于渐进性变革与革命性变革的表述中，错误的是()。

战略风险属于一种()。

荷兰的花卉业很发达，并不是因为其位居热带而有了首屈一指的花卉业，而是因为它在花卉的培育、包装及运送上具有高度专精的研究机构。按照波特的“钻石模型”分析架构，荷兰的花卉业发达的主要原因是()。

下列各项关于应对风险的措施中，属于风险控制的是()。

A企业处于成长阶段，现金流并不稳定但是能够保持现金净流量为正数，并且A企业管理层希望尽量将盈余都投入到企业的再次投资中，那么不适合A企业选择的股利政策包括()。

下列关于企业业绩衡量不同观点的表述中，正确的有()。

A．颈浅筋膜B．颈深筋膜浅层C．颈深筋膜中层D．颈脏器筋膜壁层E．颈深筋膜深层颈阔肌在哪一层内()

港口与航道工程定额中半干硬性混凝土的坍落度以()为基准。

贷款重组是指借款企业由于财务状况恶化或其他原因而出现还款困难，银行在充分评估贷款风险并与借款企业协商的基础上，修改或重新制定贷款偿还方案，调整贷款合同条款，控制和化解贷款风险的行为。()

Theriskofinfectionforthatpatienthasn’tdiminishedaftertheoperation.______,ithasincreased.

冷暖气团势力相当，使锋面来回摆动的锋就是，它的出现，往往使我国长江中下游地区出现天气。

设α是n维单位列向量，A＝E－ααT．证明：r(A)＜n．

图1-8描述了一种设计模式，该设计模式不可以______。

为了用ISDN技术实现电话拨号方式接入Internet，除了要具备一条直拨外线和一台性能合适的计算机外，另一个关键硬件设备是

A、Becauseshedoesn’twanttospendtoomuchmoney.B、Becausemostoftheplaceshavealreadybeentaken.C、Becausetherearen’t

TheIndependentonSunday’s【76】(industry)editor,DavidBowen,collectsairlinesick-bags.Hestartedabout10yearsagowhenh

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下列关于波士顿矩阵的表述中，错误的是()。

下列关于渐进性变革与革命性变革的表述中，错误的是()。

战略风险属于一种()。

荷兰的花卉业很发达，并不是因为其位居热带而有了首屈一指的花卉业，而是因为它在花卉的培育、包装及运送上具有高度专精的研究机构。按照波特的“钻石模型”分析架构，荷兰的花卉业发达的主要原因是()。

下列各项关于应对风险的措施中，属于风险控制的是()。

A企业处于成长阶段，现金流并不稳定但是能够保持现金净流量为正数，并且A企业管理层希望尽量将盈余都投入到企业的再次投资中，那么不适合A企业选择的股利政策包括()。

下列关于企业业绩衡量不同观点的表述中，正确的有()。

A．颈浅筋膜B．颈深筋膜浅层C．颈深筋膜中层D．颈脏器筋膜壁层E．颈深筋膜深层颈阔肌在哪一层内()

港口与航道工程定额中半干硬性混凝土的坍落度以()为基准。

贷款重组是指借款企业由于财务状况恶化或其他原因而出现还款困难，银行在充分评估贷款风险并与借款企业协商的基础上，修改或重新制定贷款偿还方案，调整贷款合同条款，控制和化解贷款风险的行为。()

Theriskofinfectionforthatpatienthasn’tdiminishedaftertheoperation.______,ithasincreased.

冷暖气团势力相当，使锋面来回摆动的锋就是__________，它的出现，往往使我国长江中下游地区出现__________天气。

设α是n维单位列向量，A＝E－ααT．证明：r(A)＜n．

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为了用ISDN技术实现电话拨号方式接入Internet，除了要具备一条直拨外线和一台性能合适的计算机外，另一个关键硬件设备是

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冷暖气团势力相当，使锋面来回摆动的锋就是，它的出现，往往使我国长江中下游地区出现天气。