美国某跨国公司于某年12月1日向一家德国公司出口了一批货物，合同金额1 000万欧元，按照合同约定，货款将于6个月后的第二年6月1日以欧元支付。外汇市场上，欧元的即期汇率为：买入价为1．220 5USD／EUR，卖出价为1．223 5USD／EU

admin2015-07-14 35

问题美国某跨国公司于某年12月1日向一家德国公司出口了一批货物，合同金额1 000万欧元，按照合同约定，货款将于6个月后的第二年6月1日以欧元支付。外汇市场上，欧元的即期汇率为：
买入价为1．220 5USD／EUR，卖出价为1．223 5USD／EUR。为了规避欧元可能贬值的风险，该美国跨国公司试图利用货币市场进行套期保值。已知在货币市场上，半年期美元贷款利率为5％／年(单利)，半年期美元投资利率(如购买半年期的债券)为3％／年(单利)；半年期欧元贷款利率为6％／年(单利)，半年期欧元的投资利率为470(单利)。
请问该跨国公司具体应如何利用货币市场来规避外汇风险?采用货币市场套期保值手段后，该跨国公司6个月后最终能得到多少美元?

选项

答案公司将于6个月后收到欧元，为了避免欧元贬值的风险，公司应该卖出6个月欧元期货以对冲风险。根据利率平价关系，欧元6个月后的远期买入价为： 1．223 5(1＋0．025)＝f×(1＋0．015)，f＝1．235 6 因此，6个月后该公司可以获得：1 000×1．235 6＝1 235．6万美元

解析

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