假定你正在考虑投资某股票，该股票的永续红利为6元／股。根据你的调查，股票的β系数为0．9。当前的无风险收益率为4．3％，市场期望收益率是13％。假设你的调查出了错误，该股票的实际β值为1．3，则如果你以第2小问中的价格购买该股票，则你是高估其价格还是低

admin2019-02-19 62

问题假定你正在考虑投资某股票，该股票的永续红利为6元／股。根据你的调查，股票的β系数为0．9。当前的无风险收益率为4．3％，市场期望收益率是13％。
假设你的调查出了错误，该股票的实际β值为1．3，则如果你以第2小问中的价格购买该股票，则你是高估其价格还是低估其价格?

选项

答案重新运用CAPM模型对该股票的期望收益率进行估值： r′_β=r_f+β′(r_M－r_f)=4．3％+1．3×(13％－4．3％)=15．61％ [*] 对比可知，以第2小问中的价格购买该股票是高估了该股票的价格。因为在同样的风险溢价报酬下，风险却大大增加了。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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