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  3. A公司是国内一家家用电器生产商。公司市场营销等相关部门预测，随着2015年家电行业与互联网的加速融合，智能家电获得了蓬勃发展。 (1)A公司依托强大的技术研发队伍和自主创新能力，获得了多项荣誉。为抓住该机遇，该公司决定开发新的产品型号、规格，以满足

A公司是国内一家家用电器生产商。公司市场营销等相关部门预测，随着2015年家电行业与互联网的加速融合，智能家电获得了蓬勃发展。 (1)A公司依托强大的技术研发队伍和自主创新能力，获得了多项荣誉。为抓住该机遇，该公司决定开发新的产品型号、规格，以满足

admin2018-09-14  61
问题     A公司是国内一家家用电器生产商。公司市场营销等相关部门预测，随着2015年家电行业与互联网的加速融合，智能家电获得了蓬勃发展。
    (1)A公司依托强大的技术研发队伍和自主创新能力，获得了多项荣誉。为抓住该机遇，该公司决定开发新的产品型号、规格，以满足广大消费者的强烈需求。
    (2)公司2014年年末有关资产负债表(简表)项目及金额如下表所示：

    该公司2014年的营业收入总额为40000万元，2015年公司营业收入增长率有望达到25％。公司财务部门经过综合测算后认定，公司营业收入的增长不会导致非流动资产投资增加，但是货币资金、应收账款、存货、流动负债将随着营业收入的增长而相应增长。2015年公司销售净利率(税后净利润／销售收入)为10％，且董事会对2014年的股利支付率这一分红政策不做调整，即维持2014年30％的支付水平。公司所得税税率为25％。
    (3)公司原有股票450万股，原有非流动负债年利息率为5％，流动负债不产生利息。对于公司的外部融资，可以通过以下两个方案筹集：
    A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元。
    B方案：按面值发行票面年利率为8％的公司债券(每年年末付息)。
    假定不考虑其他因素。
    要求：
基于融资方式的战略选择，判断A公司选择的融资方式属于哪种融资战略；并简述融资战略选择应遵循的原则。
选项
答案A公司选择发行债券的融资战略属于债务融资战略。 融资战略选择应遵循的原则包括融资低成本原则、融资规模适度原则、融资结构优化原则、融资时机最佳原则、融资风险可控原则。
解析 本题考核“融资战略选择”知识点。企业在进行融资战略选择时，要根据最优资本结构的要求，合理权衡负债融资比率和权益融资比率，权衡融资收益与融资风险的关系。融资战略选择应遵循的原则包括融资低成本原则、融资规模适度原则、融资结构优化原则、融资时机最佳原则、融资风险可控原则。基于融资方式的融资战略有四种，即内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略和销售资产融资战略。发行债券融资方式属于债务融资战略。
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