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  3. HT上市公司为扩大经营规模即解决经营项目的融资问题。决定在2009年实施股权再融资计划。一方面．拟采取以股权支付方式取得原大股东及3家非关联方公司持有的其他公司的相关经营资产．即相当于把上述几家公司持有的相关经营资产注入HT公司；另一方面，希望采取现金增发

HT上市公司为扩大经营规模即解决经营项目的融资问题。决定在2009年实施股权再融资计划。一方面．拟采取以股权支付方式取得原大股东及3家非关联方公司持有的其他公司的相关经营资产．即相当于把上述几家公司持有的相关经营资产注入HT公司；另一方面，希望采取现金增发

admin2012-01-10  33
问题 HT上市公司为扩大经营规模即解决经营项目的融资问题。决定在2009年实施股权再融资计划。一方面．拟采取以股权支付方式取得原大股东及3家非关联方公司持有的其他公司的相关经营资产．即相当于把上述几家公司持有的相关经营资产注入HT公司；另一方面，希望采取现金增发的形式补偿资金。但依据下表的财务数据显示，HT公司在过去3年内的加权平均净资产收益率和现金股利分配均不满足公开募集现金的基本条件，因此，HT公司决定拟采取资产认购与现金认购组合形式的非公开增发方案。

补充要求：
(1)根据有关规定，判断HT公司能否采用公开增发方式。
(2)假设HT公司采用资产认购与现金认购组合形式的非公开增发方案。非公开发行的发行价等于发行底价，为定价基准日(本次非公开发行股份的董事会决议公告日)前20个交易日股票均价的90％．为7．14元／股。在2009年1月份完成此次非公开增发共计12500万股，募集资金总额89250万元人民币。扣除发行费用1756．5万元后，募集资金净额87493．5万元人民币。其中，一部分是HT公司向原控股股东及3家非关联公司以资产认购的形式发行股份共计80401951股，募集资金57407万元；另一部分是5家机构投资者(基金公司)以现金形式认购本公司的股份共计44598049股．募集现金总额31843万元。要求分别计算资产认购部分、现金认购部分和本次非公开增发导致的股本(每股面值1元)和资本公积的变化额。
(3)分析非公开增发的作用。
选项
答案(1)判断增发的方式：依据上表的财务数据显示，HT公司在过去3年内的加权平均净资产收益率和现金股利分配均不满足公开增发募集现金的基本条件。 (2)本次非公开发行完成后将会使公司的股本和资本公积发生哪些变化：采取资产认购的部分，按照每股1元面额计入股本，其认购资产价格高出面额部分计入资本公积．即：股本增加额=1×80401951=80401951(元) 资本公积增加额=(7．14一1)×80401951=493667979．14(元) 采取现金认购部分：股本增加额=1×44598049=44598049(元) 资本公积增加额=(7．14—1)×44598049=273832020．86(元) 此次非公开增发完成后：公司股本增加额=80401951+44598049=125000000(元) 资本公积增加额=资产认购部分增加的资本公积+现金认购部分增加的资本公积一发行相关费用=493667979．14+273832020．86一17565000=749935000(元) (3)作用：HT公司分别通过资产认购方式和现金认购方式，分别引入了3家非关联公司(承诺此次非公开增发结束后36个月内不得转让其所持有的股份)和5家机构投资者(承诺此次非公开增发结束后12个月内不得转让其所持有的股份)成为公司股份持有者，在实现所有权结构多元化的同时．也有助于改善公司的治理结构。
解析
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