首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案: 方案l:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案: 方案l:按照目前市价增发股票250万股。 方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年
admin
2018-12-27
37
问题
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5 000万元,有以下三个备选方案:
方案l:按照目前市价增发股票250万股。
方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3.6%。H公司的信用级别为AAA级,目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示:
方案3:发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1 050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。
要求:
根据方案3,计算第5年末可转换债券的底线价值,并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本。
选项
答案
5年末转换价值=20×(1+6%)
5
×(1 000/25)=1 070.58(元)。 5年末债券价值=50×(P/A,7%,5)+1 000×(P/F,7%,5)=50×4.100 2+1 000×0.713 0=918.01(元)。 底线价值为1 070.58元。 1 000=50×(P/A,i,5)+1 070.58×(P/F,i,5)。 设利率为6%, 50×4.212 4+1 070.58×0.747 3=1 010.66(元)。 设利率为7%。 50×4.100 2+1 070.58×0.713 0=968.33(元)。 i=6.25%。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/ZoIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
ABC公司与某商业银行有一份100万元的循环周转信贷协定,作为可信赖的客户,其贷款利率定为银行资本成本(即可转让定期存单利率)加上2%。另外,周转信贷限额中的未使用部分,银行收取0.5%的承诺费。如果同时还考虑到支付的承诺费,贷款的有效年利率为多少?
在以下股利政策中,有利于稳定股票价格,从而树立公司良好形象,但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是()。
生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则,生产预算中各季节的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。( )
调整企业资本结构并不能()。
甲公司是电脑经销商,预计2007年度需求量为7200台,购进平均单价为3000元,平均每日供货量100台,每日销售量为20台(一年按360天计算),单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下:(1)采购部门全年办公费为10万元,平
下列关于资金时间价值系数关系的表述中,正确的有()。(2009年新制度)
某企业采用标准成本制度计算产品成本,原材料在生产开始时一次投人,在产品直接材料成本约当产成品的系数为1;除直接材料外的其他费用陆续发生,其在产品约当产成品的系数为0.5。有关资料如下:(1)甲产品标准成本(2)本月生产销售情况(3)
下列关于债券概念的说法中,不正确的是()。
财务分析的不同主体由于利益倾向的差异,决定了在对企业进行财务分析时,不会存在共同的要求。()
下列有关评价指标的相关表述中正确的有()。
随机试题
Amoment’sdrillingbythedentistsmaymakeusnervousandupset.Manyofuscannotstandpain.Toavoidthepainofadrillin
伤寒患者的隔离期为
张某是专业摄影师,欲赴日本探亲,邻居陈某特别委托张某购买SONY摄像机一部。2个月后,张某回国,带回SONY摄像机一台,价值1万元,送至陈某家。但此时陈某已经去世,陈某的儿子以父亲已去世为由拒绝收下摄像机。请回答下面的问题。
下列关于老年人设施建筑选址的说明中,错误的是:
与其他金融机构相比,商业银行的一个最明显特征是()。
下列各句中没有语病的一句是()。
“移情说”的提出者是()。
(1)因公受伤(2)法院诉讼(3)未签合同(4)工作难找(5)进城务工
()是衡量买者参与市场的收益。
Inthe1960s,DouglasMcGregor,oneofthekeythinkersintheartofmanagement,developedthenowfamousTheoryXandTheoryY
最新回复
(
0
)