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运用以下信息求解下列问题。 公司预测明年的现金流将可能为5 000美元或3 000美元,这两种情况的概率各为50%。由于公司的负债为5 000美元,所以公司破产的可能性为50%。公司正在考虑一项能确使公司现金流增加2 000美元的项目,从而使公司免
运用以下信息求解下列问题。 公司预测明年的现金流将可能为5 000美元或3 000美元,这两种情况的概率各为50%。由于公司的负债为5 000美元,所以公司破产的可能性为50%。公司正在考虑一项能确使公司现金流增加2 000美元的项目,从而使公司免
admin
2019-05-09
78
问题
运用以下信息求解下列问题。
公司预测明年的现金流将可能为5 000美元或3 000美元,这两种情况的概率各为50%。由于公司的负债为5 000美元,所以公司破产的可能性为50%。公司正在考虑一项能确使公司现金流增加2 000美元的项目,从而使公司免于破产。该项目的成本为1 200美元,这项成本将由公司现有股东来支付。
公司会接受该项目吗?
选项
答案
如果没有该项目,债权人对于公司现金流的索取权的期望价值等于4 000美元(=0.5×5 000+0.5×3 000),股东的索取权的期望价值等于1 000美元(=0.5×2 000+0.5×0)。 如果接受该项目,债权人必能获得5 000美元,而股东索取权的期望价值上升至2 000美元(=0.5×4 000+0.5×0)。但是,股东须投资1 200美元,却仅能获得1 000美元的期望价值的上升。 因此,股东不会接受该项目。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
专业硕士
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