A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可

admin2013-01-10 57

问题 A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：

请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样基点的收益。

选项

答案从利率报价可知，B公司的借款利率均比A公司低，即B公司在两个市场均具有绝对优势，但绝对优势大小不同。B公司在英镑市场上的绝对优势为0.4%，在美元市场上的绝对优势为0.8%，这就是说，B公司在美元市场上有比较优势，A公司在英镑市场上有比较优势。这样，双方就可以利用各自的比较优势借款，然后通过货币互换获得自己想要的资金，并通过货币互换降低自己的筹资成本。于是，A公司以11.0%的年利率借入一笔英镑资金，B公司以6.2%的年利率借入一笔美元资金，然后双方通过中介银行进行本金的交换。通过上述货币互换，可以节省利率(10.6%+7.0%)-(11.0%+6.2%)=0.4%，即40个基点。根据题目的要求，应使中介银行获得10个基点的收益，从而A公司、B公司应各获得(40-10)个/2=15个基点的收益。因此，涉及货币互换过程如图8-3所示。 [*] 即A公司每年通过中介银行向B公司支付6.2%的美元借款利息，并向中介银行支付0.05%的手续费；B公司每年通过中介银行向A公司支付11.0%的英镑借款利息，并向中介银行支付0.05%的手续费。这样，中介银行每年可以从中获得10个基点的收益，同时A、B两公司每年均各可以获得15个基点的收益。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可

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商品、货币与价格三者的关系应该是：

根据第一段表述的内容，填入下面句子横线上正确的一项是：人们进行历史研究的目的，在于更好地______。文章第二段着重论说“我们要从史学中汲取更多的智慧”，其中最重要的一点是：

下面这段话中的横线处依次应填入哪一组关联词：词一经活用，改变语法功能，词义发生了一定变化，照本来的意思和用法去理解，会误解整个句意，，要掌握实词的常用义和用法，

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：生物计算机有“半永久性”的原因是：

下面对“清代的文字狱几乎等于历史狱”一句理解正确的是。根据本文信息，下列推断有误的一项是。

世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是，该国已成为世界上、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。

在索罗模型中，妇女参与工作的比例提高，在长期的新的稳态下将()。

下列哪种物质的合成过程仅在肝脏进行

以下哪项是肾炎性肾病的特点

“工程量清单前言和技术规范”作为工程计量不可缺少的依据之一，是因为它不仅规定了清单中每项工程的计量方法，同时还规定了每项单价所包括的(　　)。

混凝土加固坑壁的主要支护方法有()。

基金合同是约定()权利义务关系的重要法律文件。

()是政党政治的产物，它既是管党治党的重要依据，也是建设社会主义法治国家的有力保障，更是实施依法治国方略的必然要求。

中国三大名锦分别是()。

我国学校德育内容主要包括()。

我国教师法规定，各级人民政府应当采取措施，加强教师的()，改善教师的工作条件和生活条件。

A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价： 请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可

金融硕士联考（金融学基础）

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商品、货币与价格三者的关系应该是：

根据第一段表述的内容，填入下面句子横线上正确的一项是：人们进行历史研究的目的，在于更好地______。文章第二段着重论说“我们要从史学中汲取更多的智慧”，其中最重要的一点是：

下面这段话中的横线处依次应填入哪一组关联词：词一经活用，________改变语法功能，词义________发生了一定变化，________照本来的意思和用法去理解，________会误解整个句意，________，________要掌握实词的常用义和用法，

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：生物计算机有“半永久性”的原因是：

下面对“清代的文字狱几乎等于历史狱”一句理解正确的是______。根据本文信息，下列推断有误的一项是______。

世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是______，该国已成为世界上______、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。

在索罗模型中，妇女参与工作的比例提高，在长期的新的稳态下将()。

下列哪种物质的合成过程仅在肝脏进行

以下哪项是肾炎性肾病的特点

“工程量清单前言和技术规范”作为工程计量不可缺少的依据之一，是因为它不仅规定了清单中每项工程的计量方法，同时还规定了每项单价所包括的( )。

混凝土加固坑壁的主要支护方法有()。

基金合同是约定()权利义务关系的重要法律文件。

()是政党政治的产物，它既是管党治党的重要依据，也是建设社会主义法治国家的有力保障，更是实施依法治国方略的必然要求。

中国三大名锦分别是()。

我国学校德育内容主要包括()。

我国教师法规定，各级人民政府应当采取措施，加强教师的()，改善教师的工作条件和生活条件。

A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可

下面这段话中的横线处依次应填入哪一组关联词：词一经活用，改变语法功能，词义发生了一定变化，照本来的意思和用法去理解，会误解整个句意，，要掌握实词的常用义和用法，

下面对“清代的文字狱几乎等于历史狱”一句理解正确的是。根据本文信息，下列推断有误的一项是。

世界上亚寒带针叶林广布的地广人稀的国家是，该国已成为世界上、木材、小麦、水产品等资源和原料的出口国。

“工程量清单前言和技术规范”作为工程计量不可缺少的依据之一，是因为它不仅规定了清单中每项工程的计量方法，同时还规定了每项单价所包括的(　　)。