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(2010年)为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：如果自行购置该设备。需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法

admin2012-01-10  23
问题 (2010年)为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：如果自行购置该设备。需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元。6年后设备的变现价值预计为280万元。如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年．租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。F公司适用的所得税税率为25％，税前借款(有担保)利率为8％，该投资项目的资本成本为12％。
要求：
(1)计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。
(2)计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。
选项
答案(1)①租赁资产成本=800万元②由于租期占整个寿命期的年限为75％，所以为融资租赁。内含利息率：800=170×(P/A，i，6)i=7．42％ [*] ③租赁期末流量折旧=(800—800×5％)／8=95(万元)账面净值=800—95×6=230(万元)期末流量=一[280一(280—230)×25％]=一267．5(万元) (2) [*] F公司应当选择购买方案。
解析
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