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A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。公司的资本结构为:400万元负债(利息率5%),普通股20万股。对于明年的预算出现三种意见: 第一方案:维持目前的牛产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件
A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。公司的资本结构为:400万元负债(利息率5%),普通股20万股。对于明年的预算出现三种意见: 第一方案:维持目前的牛产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件
admin
2014-03-14
35
问题
A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。公司的资本结构为:400万元负债(利息率5%),普通股20万股。对于明年的预算出现三种意见:
第一方案:维持目前的牛产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元。
第二方案:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元,生产和销售量不会变化,但单位变动成本将降低至180元/件,固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元,预计新增借款的利率为6.25%。
第三方案:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二厅案相同,不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元,需要发行20万股,以筹集600万元资金。
要求:
根据上述结果分析:哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至30000件,第二和第三方案哪一个更好些?请分别说明理由。
选项
答案
风险与收益分析 风险最大的方案:第一方案。其盈亏临界点最高,杠杆系数最大。 报酬最高的方案:第二方案。其每股收益最大。 如果销量降至30000件,由于低于每股收益无差别点,所以股票筹资较好即第三方案更好些。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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